รีวิวงบหุ้น CPALL และ MAKRO

Review งบ 1Q65 : CPALL MAKRO

CPALL : กำไร 1Q65 สูงกว่าเราคาด 12%
CPALL รายงานกำไรปกติไตรมาส 1/2565 ที่ 3.5 พันลบ. (+38% YoY และ -25% QoQ) จาก SSSG ที่เป็นบวกอย่างแข็งแกร่งและกำไรที่สูงขึ้นจาก MAKRO
SSSG ไตรมาส 1/65 เพิ่มขึ้นเป็น +13% (เทียบกับ +1.3% ในไตรมาส 4/64) จากจำนวนลูกค้าที่เพิ่มขึ้น 7.5% QoQ ขณะที่ ticket size ลดลงแค่ 1% QoQ
คาด SSSG อยู่ในเชิงบวกต่อเนื่องในไตรมาส 2/2565 จากจำนวนลูกค้าในร้านเดือนเม.ย. ที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาส 1/2565 จากการเดินทางในประเทศ

MAKRO : กำไร 1Q65 เป็นไปตามคาด
กำไรไตรมาส 1/2565 ของ MAKRO อยู่ที่ 2.0 พันลบ. (+18% YoY และ -78% QoQ) เป็นไปตามประมาณการของเรา แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาด 27%
กำไรปกติเพิ่มขึ้น 18% YoY จากการรวม Lotus’s เต็มไตรมาส แต่ลดลง 14% QoQ จากต้นทุนของการแยกธุรกิจที่สูงขึ้นและ GPM ที่ลดลงตามฤดูกาล
คาดว่ากำไรไตรมาส 2/2565 จะเพิ่มขึ้น YoY และ QoQ จากการเติบโตของยอดขายที่ดีขึ้นและต้นทุนดอกเบี้ยที่ลดลง แม้อัตรากำไรถูกกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น