DELTA :

DELTA : คนเดียวที่รอดชีวิต

คาดแนวโน้มแข็งแกร่งขึ้นในครึ่งปีหลังทั้งรายได้หลักและ GPM กำไรอาจแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 3Q65 และ 4Q65 upside ที่อาจเกิดจากเงินบาทที่อ่อนค่า

คงคำแนะนำ “ซื้อ” เพิ่มราคาเป้าหมายจาก 480 บาทเป็น 726 บาท เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร การเพิ่มตัวคูณมูลค่า และการปรับปีฐานราคาเป้าหมาย

มุมมอง KS

เรามีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มของบริษัทฯ และเชื่อว่าคาดการณ์ของตลาดยังไม่ได้รวมปัจจัยบวกทั้งหมด เพิ่มเป้า PER เป็น 48 เท่า (+0.75SD) เพื่อสะท้อนถึง upside ที่อาจเกิดขึ้นจาก...

1) อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันที่ 38 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับ สมมติฐานของเราที่ 35 บาท/ดอลลาร์สหรัฐฯ

2) แนวโน้มราคาชิปที่ลดลงในปีหน้าซึ่งคาดจะช่วยเพิ่ม GPM

3) ยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับ data center ในปีหน้า เทียบกับสมมติฐานของเราที่คาดจะเติบโตเพียงเล็กน้อย