JASIF: ที่หลบภัยในสภาวะตลาดที่ผันผวน

Preview 2Q64: คาดกำไรปกติ 2Q64 ที่ 2.2 พันลบ. (+2.5% YoY) คาดกำไรปกติครึ่งปีแรกคิดเป็น 51.8% ต่อประมาณการกำไรปกติทั้งปี 64 ของเรา

 ภาพรวมกองทุน
เรายังคงประมาณการกำไรปี 64-66 ตามเดิม โดยคาดว่าการปรับเพิ่มค่าเช่า OFC ของ JASIF ในปี 64 จะเป็น 0% อิงจากดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่ติดลบช่วง ธ.ค. 63 ขณะที่คาดว่าต้นทุนการซ่อมแซมและบำรุง (R&M)ในปี 64 จะเพิ่มขึ้น 3% ตามที่ระบุไว้ในสัญญา JASIF จะมีกำหนดการชำระหนี้ 800 ลบ. ในปี 64 โดยทาง JASIF จะใช้แนวทางที่รัดกุมต่อรายการต้นทุนการย้ายสายไฟเบอร์คงค้างและค่าสิทธิเขตทาง (right of way)

 มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายปี 65 ที่ 11.24 บาท หุ้นมีปัจจัยบวกคือ
1) อัตรากำไรของ JAS ที่ดีขึ้นและ
2) bond yield ที่ฟื้นตัวขึ้นช้า