หุ้น TOP 10 ใน SET ที่มีค่า ROE เติบโต 3 ปีล่าสุด

ใครที่เป็นนักลงทุนสาย VI เป็นที่รู้กันดีว่าปรมาจารย์การลงทุนหุ้นคุณค่าอย่าง วอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ให้ความสำคัญกับอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity, ROE) มากถึงมากที่สุดเช่นกัน 

อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (Return on Equity, ROE) เป็นอัตราส่วนที่นักวิเคราะห์นิยมใช้เป็นอันดับต้น ๆ ROE มาจาก ( กำไรสุทธิของบริษัท หาร ส่วนของผู้ถือหุ้น ) x 100

ROE ใช้วัดผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น เป็นตัวเลขที่บอกว่าบริษัทได้นำเอาเงินของผู้ถือหุ้นที่นำมาลงทุน (Equity) ไปลงทุนเพื่อกำไรให้งอกเงย ในอัตราผลตอบแทนกลับมาเท่าไหร่ ผู้บริหารของบริษัทที่พวกเรานำไปลงทุน มีหน้าที่นำทุน (Equity) นั้นไปสร้างสินทรัพย์ทางธุรกิจ (Asset) เพื่อให้สินทรัพย์เหล่านั้นไปหารายได้อีกต่อหนึ่ง

แต่การดู ROE ที่ถูกต้อง ก็ใช่สักแต่ว่าจะเลือกซื้อหุ้นตัวที่ "ROE สูงๆ" ไว้ก่อนเสมอไป

ดังนั้นนักลงทุนจำเป็นต้องดูเพิ่มด้วยว่า :

- ROE เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องมาหลายไตรมาส หรือหลายปีแล้วหรือไม่ (เพื่อหลีกเลี่ยงการตกหลุมพรางหุ้นวัฐจักร)

- ต้องตัดกำไรพิเศษออกไป

- อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) สูงเกินไปหรือไม่ หุ้นที่ ROE สูงเพราะหนี้เงินกู้เยอะ อาจมีโครงสร้างงบดุลที่อ่อนแอ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อดอกเบี้ยเป็นขาขึ้น หรือเมื่อรายได้หดเพราะพิษเศรษฐกิจเรื้อรัง

จะดู ROE สวยๆในอดีตอย่างเดียวไม่ได้ ต้องมองไปข้างหน้า (Forward looking) ว่ากำไรบริษัทจะยังคงโตแบบเดิมได้หรือไม่ ?

ควรรวมเอา Warrant ที่รอการแปลงเป็นหุ้นมาคิดด้วย ว่าหากวอร์แรนต์ เหล่านั้นถูกแปลง Earning per share (EPS) จะถูก Dilute มากน้อยแค่ไหน

หุ้น TOP 10 ใน SET ที่มีค่า ROE เติบโต 3 ปีล่าสุด 

สรุป

นักลงทุนมักจะได้รู้กันมาแล้วบ้างว่า บริษัทที่พื้นฐานดี ควรมีค่า ROE อยู่ที่ 12% (หรือคิดเฉลี่ยเดือนละ 1%) ถ้าหากจะให้ดีกว่านั้น คือมีมากกว่า 15% ดังนั้น ROE ยิ่งสูงยิ่งสม่ำเสมอ และควรไปย้อนหลังไปหลาย ๆ ปี มีข้อมูลยิ่งมากยิ่งดีขึ้น

ตัวเลข ROE เปรียบได้ว่า เงิน 100 บาทของผู้ถือหุ้น บริษัทนำไปสร้างผลตอบแทนได้กี่บาท ปกติยิ่งค่ามากจะยิ่งดี ถือว่าคุ้มค่าเงิน 100 บาทของนักลงทุน (แต่ต้องระมัดระวังด้วยว่า หากยิ่งบริษัทกู้หนี้มามาก แม้ว่าจะมีผลดีต่อ ROE แต่ภาระหนี้สินและดอกเบี้ยจ่ายก็จะสูงตามไปด้วย) ต้องศึกษาปัจจัยอื่นๆ ประกอบในตัดสินใจลงทุน ! ดังที่กล่าวไปแล้วข้างต้น ขอให้โชคดีในการลงทุน

ขอบคุณแหล่งข้อมูล :  http://www.set.or.th/

หมายเหตุ : ข้อมูลในนี้เป็นข้อมูลไว้ใช้ในการประกอบการตัดสินใจลงทุนเท่านั้น เป็นทัศนะความคิดส่วนตัวของผู้เขียนเอง มิได้มีวัตถุประสงค์เชิญชวนหรือชี้นำหลักทรัพย์โดยเฉพาะแต่อย่างใด โดยที่ข้อมูลนี้สามารถเปลี่ยนแปลงได้ภายหลังวันดังกล่าวนี้