HMPRO

HMPRO คาดกำไร 2Q67 ฟื้น จากการเบิกจ่ายภาครัฐ

คาดกำไรไตรมาส 1/67 จะอยู่ที่ 1.64 พันลบ. (เพิ่มขึ้น 1.6% YoY ลดลง 0.4% QoQ) จากยอดขายที่สูงขึ้น ซึ่งถูกชดเชยด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง
SSSG ไตรมาส 1/67 ติดลบน้อยกว่าเมื่อเทียบกับไตรมาส 4/66 เนื่องจากได้ประโยชน์จากโครงการลดหย่อนภาษี “Easy E-Receipt” ของรัฐบาล
คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 15.1 บาท จากการประเมินมูลค่าที่ไม่แพง เนื่องจากซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต 2SD ในขณะที่เราคาดว่ากำไรจะดีขึ้นในไตรมาส 2/67 เป็นต้นไปจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในช่วงฤดูร้อนและการเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาลใน 2H67

มุมมอง KS
แนะ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายอิงวิธีคิดลดเงินสด (DCF) ปี 2567 ของเราที่ 15.10 บาท ตรึงกับอัตราคิดลดที่ 7.2% ซึ่งคิดเป็น PER ปี 2567 ที่ 27.9 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตเกือบ 2SD