TTB กรุงโรมไม่ได้สร้างเสร็จในวันเดียว

TTB กรุงโรมไม่ได้สร้างเสร็จในวันเดียว

เรากลับมาจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ TTB เมื่อวานนี้ด้วยมุมมองเชิงบวกเล็กน้อย เนื่องจากมั่นใจในเป้าหมายของ TTB มากขึ้น และ NIM มี upside

กลยุทธ์ 2H23 ดูเรียบง่าย แต่จะเพิ่ม NIM ต่อไปด้วยความเสี่ยงที่ยอมรับได้ โดยขายผลิตภัณฑ์สินเชื่อส่วนเพิ่ม (top up) ให้กับลูกค้ารายเดิม

เราปรับประมาณการกำไรปี 2566-68 ขึ้น 6.9%/5.5%/4.4% เพื่อสะท้อนแนวโน้ม NIM ที่ดีขึ้น เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นเป็น 1.83 บาท

มุมมอง KS

“ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 1.83 บาท จาก 1.73 บาท จากประมาณการกำไรที่สูงขึ้นในปี 2566-2568 เราปรับปีฐานราคาเป้าหมายไปเป็นกลางปี 2567 จากสิ้นปี 2566

เราได้ PBV เป้าหมายระยะยาวของ TTB ที่ 0.76 เท่า โดยอิงจากอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) ระยะยาวที่ 9% คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีและแนวโน้มที่ดีขึ้นของ ROE จะเป็นปัจจัยกระตุ้นสำคัญสำหรับการประเมินมูลค่าหุ้น