AMANAH : อัตราผลตอบแทนดี แม้แนวโน้มระยะสั้นไม่ดี

AMANAH : อัตราผลตอบแทนดี แม้แนวโน้มระยะสั้นไม่ดี

มีมุมมองเชิงลบเล็กน้อยจากการประชุม เนื่องจากแผนการปรับปรุงกำไรของผู้บริหารโดยการลด ECL จากการปรับโครงสร้างหนี้เชิงรุกมากขึ้น

เราปรับลดประมาณการกำไรปกติปี 2566/67/68 ลง 9.5%/6.9%/5.6% เพื่อสะท้อนถึง NIM ที่ลดลง เราจึงปรับลด TP ลง 9.3% จาก 3.47 บาท เหลือ 3.14 บาท

ความเสี่ยงขาลง ได้แก่

1) การควบคุม NPF ratio ที่ต่ำกว่าคาด

2) การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยโดย IBANK

3) ความล่าช้าในการจัดตั้งรัฐบาล

4) ประเด็นเกี่ยวกับมาตรการของ ธปท. เพื่อควบคุม NPF ที่จะเป็นประโยชน์ต่อลูกหนี้แต่กระทบต่อผู้ประกอบการสินเชื่อ

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 3.14 บาท ระยะสั้นติดลบแต่ระยะยาวจะดีขึ้นจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ให้ DY ปี 2566/67 น่าสนใจ ที่ 6.6%/7.8% และ ROE ที่ 11%/16%