"ตู้เต่าบิน" จะทำให้ FSMART เติบโตมากแค่ไหน ?

"ตู้เต่าบิน" จะทำให้ FSMART เติบโตมากแค่ไหน ?

นาทีนี้คงไม่มีใครไม่รู้จัก "ตู้เต่าบิน" ... คาเฟ่อัตโนมัติที่สร้างกระแสในโลกโซเชียลอยู่ตอนนี้
ถามว่า "ตู้เต่าบิน" ใครเป็นเจ้าของ ?
คำตอบ คือ หุ้นบริษัท ฟอร์ท เวนดิ้ง จำกัด ซึ่งถือหุ้นโดย FORTH และ FSMART

โดย FORTH เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ ถือหุ้นอยู่ 45%
และ FSMART ถือหุ้นอยู่ 19.35%
ที่น่าสนใจ คือ FORTH เป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ FSMART อยู่ 50.79% อีกด้วย ...

FSMART ชื่อนี้อาจจะไม่คุ้นหู แต่ถ้าบอกว่าบริษัทเป็นเจ้าของ "ตู้บุญเติม"
เชื่อว่านักลงทุนทุกคนต้องรู้จักกันเป็นอย่างดีแน่นอน

การเติบโตของตู้บุญเติมที่ผ่านมา ถือเป็นสตอรี่ที่น่าสนใจของ FSMART ที่ทำให้ผลประกอบการเติบโตขึ้นได้
แต่การเติบโต ต้องมาจากการลงทุนอะไรใหม่ๆ การหวังแต่ตู้บุญเติมอย่างเดียวอาจจะไม่เพียงพอ
บริษัทจึงต้องค้นหาธุรกิจที่น่าสนใจ และนี้คือผลงานชิ้นเอก คือ "ตู้เต่าบิน" ...

แน่นอนว่า "ตู้เต่าบิน" สร้างกระแสได้อย่างน่าสนใจในโลกโซเชียล
แต่คำถามที่นักลงทุนสนใจ คือ "ตู้เต่าบิน" จะสร้างรายได้ให้มากแค่ไหนใน FSMART อยากจะเล่าให้ฟังแบบนี้ครับ

บทวิเคราะห์ฟินันเซีย วิเคราะห์ว่า การเติบโตของตู้เต่าบิน สูงมาก จากที่เปิดตัวใหม่ๆ ขายได้ 45 แก้ว/ตู้/วัน
มาเป็น 50 แก้ว/ตู้/วัน ในช่วงไตรมาส 4 ของปีที่แล้ว
และล่าสุดต้นปี 2022 บริษัทขายได้มากถึง 60 แก้ว/ตู้/วัน ... สะท้อนจากดีมารด์ที่แข็งแกร่ง

ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลประกอบการของ FSMART ในปี 2022 จะมีกำไรอยู่ที่ 612 ล้านบาท จะมีกำไรากธุรกิจตู้เต่าบิน คิดเป็น 26%
และในปี 2023 จะมีกำไรอยู่ที่ 991 ล้านบาท จะมีกำไรากธุรกิจตู้เต่าบิน คิดเป็น 45%

อีกทั้งประเด็นที่น่าสนใจ คือ ในงาน Opp day ที่ผ่านมา FSMART มีแผนซื้อหุ้นในบริษัท ฟอร์ท เวนดิ้ง จำกัด (เจ้าของตู้เต่าบิน) เพิ่มอีกด้วยจากที่ถือหุ้นอยู่ 19.35% อาจจะเพิ่มเป็น 20-25% ซึ่งเพียงพอต่อการปรับ Valuation ในด้านพื้นฐานของบริษัท

อย่างไรก็ตามในช่วง 2 ปีนับจากนี้ กำไรของตู้เต่าบิน อาจจะยังไม่ชัดเจนมากนัก
แต่พอเข้าสู่ปีที่ 3 จะเริ่มเห็นชัดเจนมากขึ้น ดังนั้น ฝ่ายวิจัยมองว่า
1. ธุรกิจตู้บุญเติม จะมีมุลค่าอยู่ที่ 5.5 บาทต่อหุ้น
2. ธุรกิจตู้เต่าบิน จะมีมูลค่าอยู่ที่ 10.5 บาท
เมื่อนำมารวมกันแล้ว จะได้ราคาเป้าหมายราวๆ 16 บาทต่อหุ้น ...

อนึ่ง ฝ่ายวิจัยคาดว่าจำนวนตู้เต่าบินจะเพิ่มอย่างก้าวกระโดด ...
โดยในปี 2022 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 4,600 ตู้
ในปี 2023 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 12,600 ตู้
ในปี 2024 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 20,600 ตู้
ในปี 2025 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 24,600 ตู้
ในปี 2026 บริษัทจะมีตู้เต่าบิน 28,600 ตู้

และจำนวนแก้วต่อตู้ต่อวัน จะอยู่เฉลี่ยที่ 50 แก้ว

ถือเป็นก้าวที่ท้าทายของธุรกิจตู้เต่าบิน และ FSMART ที่น่าสนใจอย่างมากครับ

--------------------------------------------
ขอบคุณแหล่งข้อมูล

https://www.forth.co.th/smart-coffee-vending-machine/

https://www.longtunman.com/36206

https://www.fnsyrus.com/uploads/research/220324FSMART_CompanyNote.pdf

https://www.tao-bin.com/

https://www.brandbuffet.in.th/2022/03/tao-bin-robotic-barista-vending-machine-business-strategies/

https://www.set.or.th/set/pdfnews.do?newsId=16457428509891&sequence=2022022543