BGRIM มีความท้าทายในระยะสั้น แต่ระยะยาวเป็นบวก

BGRIM มีความท้าทายในระยะสั้น แต่ระยะยาวเป็นบวก

โทนการประชุมนักวิเคราะห์ของ BGRIM ไตรมาส 1/68 เป็นลบเล็กน้อย เราคาดว่าโรงไฟฟ้าพลังงานลมขนาดใหญ่ของ BGRIM ในเกาหลีใต้จะเริ่มดำเนินการล่าช้าในเป็นเวลา 6 เดือน

ผู้บริหารคาดว่าปริมาณการขายไตรมาส 2/2568 จะปรับตัวดีขึ้น QoQ จากปัจจัยตามฤดูกาล แต่จะลดลงเล็กน้อย YoY จากความต้องการที่ลดลงในกลุ่มผู้ใช้ภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในกลุ่มที่เกี่ยวข้องกับยานยนต์ บริษัทฯ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จะทรงตัว QoQ อยู่ที่ประมาณ 18% เนื่องจากค่า Ft ลดลง แต่ราคาต้นทุนก๊าซก็ลดลงเช่นกัน

คงคำแนะนำ “ซื้อ” และราคาเป้าหมายเดิมที่ 13.50 บาท ราคาเป้าหมายของเราคำนวณจากการประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 5.7% BGRIM ขณะนี้ซื้อขายด้วย PER และ PBV ปี 2568 ที่ 14 เท่า และ 0.8 เท่า ตามลำดับ และอัตราตอบแทนเงินปันผลคาดว่าจะอยู่ที่