CKP คาดแนวโน้มกำไรสุทธิแข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง

CKP คาดแนวโน้มกำไรสุทธิแข็งแกร่งในครึ่งปีหลัง

เราชอบ CKP จาก 1) ผลบวกจากค่าเงินดอลลาร์ฯ ที่แข็งค่าขึ้น 2) โครงการหลวงพระบางในอนาคตและ 3) gearing ratio ระดับต่ำ

เราคาดว่ากำไรสุทธิไตรมาส 3/2565 จะเพิ่มขึ้น YoY จาก 1) แนวโน้มระดับน้ำ 2) พายุฤดูร้อนและ 3) สกุลเงินดอลลาร์ฯ ที่แข็งค่าขึ้น

คงคำแนะนำ “ซื้อ” และเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นจาก 6 เป็น 6.8 บาท เรายังปรับปีฐานราคาเป้าหมายจากสิ้นปี 2565 เป็นสิ้นปี 2566

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” CKP หนุนจาก

1) เราเชื่อว่าโครงการหลวงพระบางจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตระยะยาวให้กับ CKP

2) บริษัทฯ ได้ประโยชน์จากค่าเงินดอลลาร์ฯ ที่แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเงินบาท

3) gearing อยู่ในระดับต่ำจาก net IBD to equity ไตรมาส 2/2565 ที่อยู่ที่ 0.72 เท่า (เทียบกับนโยบายภายในของ CKP ที่ 1.5 เท่า และเงื่อนไขสัญญาเงินกู้ที่ 3.0 เท่า) ซึ่งจะทำให้ CKP สามารถขยายพอร์ตโรงไฟฟ้าได้อีกในอนาคต