CRC คาดผลประกอบการผ่านจุดต่ำสุดแล้ว- ราคาหุ้นถูก

บล.ยูโอบี เคย์เฮียน(ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้นบริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 36.50 บาท ระบุว่าชอบหุ้น CRC เนื่องจาก Valuation ที่ถูก โดยปัจจุบัน CRC ซื้อขายที่เพียง EV/EBITDA ที่12.2 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีของกลุ่ม Commerce ที่ 17.2 เท่า ประกอบกับผลประกอบการได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วเมื่อไตรมาส 2/63 ที่ผ่านมา และแนวโน้มผลประกอบการจะกลับมาแข็งแกร่ง

ฝ่ายวิจัยบล.ยูโอบี เคย์เฮียนฯ มองว่าผลประกอบการ CRC ได้ผ่านจุดต่ำสุดไปแล้วในไตรมาส 2/63 จากผลกระทบของการแพร่ระบาดโควิด-19 และมองว่าการผ่อนคลายมาตรการล็อคดาวน์ และสถานการณ์โควิด-19 ในประเทศที่ดีขึ้น รวมถึงแผนดำเนินงานที่เป็นรูปธรรมจะส่งผลให้ผลประกอบการ CRC ฟื้นตัวขึ้นอย่างก้าวกระโดด รวมถึงการที่ CRC มีกระแสเงินสดและฐานะการเงินที่เข้มแข็งจะหนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน

นอกจากนี้มองว่าการที่ CRC เข้าซื้อ COL จะช่วยเพิ่มมูลค่าหุ้น CRC ที่ 1.70-1.85 บาท จากมูลค่า Synergy จากการ Cross sell ในฐานลูกค้าหลักที่เป็นกลุ่ม B2B จากทางฝั่ง COL และการประหยัดต้นทุนจากากรได้ส่วนลดจากการซื้อสินค้าในปริมาณที่มากขึ้น และการใช้บุคคลากรร่วมกัน โดยผู้บริหาร CRC มองว่าผลจากการ Synergy จะส่งผลให้รายได้จากยอดขาย Hardlines เพิ่มขึ้น 2%-3% และต้นทุนการขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 2-3% ในระยะ 5 ปีข้างหน้า