LHHOTEL เงินปันผลที่แข็งแกร่ง

LHHOTEL เงินปันผลที่แข็งแกร่งจะดำเนินต่อไปในปี 2568

Core EPU ไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 0.45 บาท (+9.2% YoY ทรงตัว QoQ และสูงกว่าคาดการณ์ของเราที่ 6.4%) DPU ในไตรมาส 4/67 อยู่ที่ 0.388 บาท (+43.5% YoY, +15.7% QoQ)

รายได้ปกติไตรมาส 4/2567 เพิ่มขึ้นเป็น 608 ลบ. (+38.3% YoY, +1.5% QoQ เป็นไปตามคาด) การเติบโต YoY ได้รับแรงหนุนจากการรวมรายได้เต็มไตรมาสของโรงแรมสองแห่งในพัทยา เมื่อเทียบกับปีก่อนที่รวมรายได้เพียงครึ่งไตรมาส และ RevPar ที่เพิ่มขึ้น 11.1% ในพอร์ตฯ ทั้งหมด

ขณะที่การเติบโต QoQ ได้รับแรงหนุนจากอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อคืน (ADR) ที่แข็งแกร่งในช่วงเทศกาล โดย RevPar อยู่ที่ 4,558 บาท/ห้อง (+11.1% YoY, +0.8% QoQ) ในรายละเอียด การเติบโต YoY ได้รับแรงหนุนจาก RevPar ในกรุงเทพฯ ที่เพิ่มขึ้น 12.6% YoY และ พัทยาเพิ่มขึ้น 2% YoY

คงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับ TP สิ้นปี 2568 ขึ้นเป็น 14.9 บาท (จาก 14.5 บาท) เราคาดการณ์ IRR ที่ 7.5% จาก WALE 20.3 ปี โดยได้รับแรงสนับสนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของโครงการโรงแรม