BANPU รับราคาก๊าซ-ถ่านหิน-กำไรพิเศษ หนุนกำไรไตรมาส 1 สูงสุดในรอบ 10 ปี!!

บริษัท บ้านปู จำกัด (มหาชน) หรือ BANPU เป็นหนึ่งในบริษัทขนาดใหญ่ของตลาดหุ้นไทย ที่ได้รับอานิสงส์จากราคาก๊าซธรรมชาติที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น และราคาถ่านหินที่ยังสามารถทรงตัวอยู่ได้ในระดับสูง รวมถึงปัจจัยบวกที่มีผลสำคัญต่องบการเงินคือการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นบริษัทย่อยที่สิงคโปร์ โดยรายละเอียดของปัจจัยบวกที่หนุนต่อหุ้น BANPU จะเป็นอย่างไร Wealthy Thai จะพาไปหาคำตอบ


โดยในช่วงสถานการณ์ของสงครามระหว่างรัสเซียกับยูเครนมีความตึงเครียดกันมาอย่างต่อเนื่องตั้งแต่วันที่รัสเซียเปิดฉากเริ่มใช้ความรุนแรงใช้อาวุธยิงใส่ยูเครนตั้งแต่วันที่ 24 ก.พ.65 เป็นต้นมาก็ส่งผลให้ราคาพลังงานหลายประเภทปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งราคาน้ำมันดิบในฝั่งสหรัฐและยุโรป รวมถึงราคาถ่านหินและราคาก๊าซธรรมชาติที่เป็นตัวหนุนให้หุ้นอย่าง BANPU ปรับตัวเพิ่มขึ้น


นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ให้มุมมองว่ากลุ่มพลังงานจะยัง Outperform ตลาด จากสถานการณ์ในยูเครนที่ยืดเยื้อเป็นปัจจัยหนุน ขณะที่ความกังวลต่ออัตราเงินเฟ้อ และ Bond Yield ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ส่งผลให้หุ้นกลุ่มพลังงานเป็นทางเลือกที่ ตัวอย่างเช่น BANPU ได้แรงหนุนจากราคาก๊าซธรรมชาติที่สหรัฐปรับตัวเพิ่มขึ้นทดสอบ 8 เหรียญสหรัฐต่อบีทียู สูงสุดในรอบกว่า 13ปี ซึ่งส่วนหนึ่งหลายฝ่ายมองกันว่าอาจเป็นผลจากการที่รัสเซียจะแบนการส่งก๊าซไปยังกลุ่มประเทศยุโรป


ขณะที่ในด้านของราคาถ่านหิน New Castle ซึ่งถือว่าทรงตัวอยู่ในระดับสูงด้วยเช่นกัน หลังจากที่ยังทรงตัวอยู่ในระดับ309 เหรียญสหรัฐต่อตัน ซึ่งส่วนหนึ่งอาจจะเป็นประเด็นที่สหภาพยุโรปประกาศแผนคว่ำบาตรรัสเซีย โดยมีมาตรการหลายอย่าง รวมถึงการห้ามน้ำเข้าถ่านหิน ซึ่งหากมองโดยภาพรวมแล้วจะเห็นว่าหากแบนการนำเข้าถ่านหินจากรัสเซียนั้น แหล่งผลิตถ่านหินที่สำคัญในอันดับต้นๆของโลก เช่นที่ออสเตรเลีย ซึ่งเหมืองของ BANPU ก็อยู่ที่ออสเตรเลียด้วยเช่นกัน


สำหรับประเด็นบวกที่สำคัญอีกเรื่องคือ บริษัท BPIN Investment Co.,Ltd. (BPINI) ซึ่งบริษัทย่อยของบริษัท บ้านปู เน็กซ์ จำกัด (Banpu NEXT) ซึ่งทาง BANPU และ บมจ.บ้านปู เพาเวอร์ (BPP) ถือหุ้นในสัดส่วน 50% เท่ากัน ได้ลงนามในสัญญาเพื่อขายหุ้นทั้งหมดสัดส่วน 47.5% ในบริษัท Sunseap Group Pte, Ltd. (Sunseap) โดยนักวิเคราะห์มองว่ากำไรสุทธิไตรมาส 1/65 จะออกมาสวย เพราะจะมีการบันทึกกำไรพิเศษจากการขายหุ้นในบริษัทย่อยประมาณ 5,000 ล้านบาท


นอกจากนี้นักวิเคราะห์ระบุว่ากลยุทธ์การเติบโตปี 2565 - 2568 1) ธุรกิจทรัพยากร บริษัทฯ หาโอกาสการลงทุนธุรกิจเหมืองที่ไม่ใช่ถ่านหิน ปัจจุบันอยู่ระหว่างศึกษาธุรกิจเหมืองนิกเกิลในประเทศอินโดนีเซีย และออสเตรเลียเพื่อต่อยอดกระบวนการผลิตแบตเตอรี่ รวมทั้งต่อยอดเพิ่มมูลค่าในธุรกิจก๊าซ


ขณะที่การดำเนินงานในปัจจุบัน บริษัทเน้นการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิต,ควบคุมต้นทุน, และเพิ่มผลผลิตเพื่อเก็บเกี่ยวประโยชน์จากราคาพลังงานที่พุ่งขึ้น 2)ธุรกิจผลิตไฟฟ้า จะมองหาการเติบโตในโรงไฟฟ้าประสิทธิภาพสูงปล่อยมลพิษต่ำ(HELE) และโรงไฟฟ้าพลังงานหมุนเวียน 3) ธุรกิจเทคโนโลยีพลังงาน กำลังอยู่ในช่วงขยาย Portfolio การลงทุน เช่น E-mobility, แบตเตอรี่, Energy Solution


สำหรับไตรมาส 1/65 แม้ปริมาณผลิตถ่านหินจะลดลงจากไตรมาสก่อน อย่างไรก็ตาม แนวโน้มงบไตรมาส 1/65 คาดเติบโตดีซึ่งได้หนุนจาก 1) ราคาถ่านหินสูงขึ้นกว่า 180% เมื่อเทียบกับปีก่อนเพราะได้ประโยชน์จากสถานการณ์ในรัสเซีย (รัสเซียเป็นผู้ผลิตถ่านหินอันดับ 6 และมีการส่งออกคิดเป็น 2-3%ของอุปทานโลก)


2) ขาดทุนป้องกันความเสี่ยงลดลงไตรมาสก่อน และ 3) กำไรพิเศษจากการจำหน่ายหุ้น 47.5% ของ Sunseap ราว 5 พันล้านบาทคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2565 ที่ 1.6 หมื่นล้านบาท เพิ่ม 65% ซึ่งสูงสุดรอบ 10 ปี บนสมมติฐานราคาถ่านหินนิวคาสเซิล 120 เหรียญสหรัฐต่อตัน โดยทุก 1 เหรียญสหรัฐต่อตัน มีผลต่อกำไร 310 ล้านบาท


ดังนั้นคงราคาเหมาะสม 14.30 บาท แนะนำ "ซื้อ" เชิงกลยุทธ์เนื่องจากเป็นหุ้นที่ได้ประโยชน์จากสถานการณ์รัสเซีย - ยูเครน นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้น้อยอาจหาจังหวะเข้าลงทุน