3 หุ้นสื่อสาร ตัวไหนดี - ตัวไหนร่วง

ประกาศผลประกอบการครบกันไปแล้วกับหุ้นกลุ่มสื่อสารทั้ง 3 ตัว คือ ADVANC DTAC และ TRUE เราจะมาสรุปกันสั้นๆครับว่าในปี 2561 ตัวไหนดี มีพัฒนาการอย่างไร ตัวไหนร่วง และร่วงเพราะสาเหตุอะไร .... ? เพื่อเป็นกลยุทธ์การลงทุนต่อในปี 2562 ครับ

ADVANC
- แจ้งผลประกอบการทั้งปี 2561 กำไร 2.96 หมื่นล้านบาท

- เฉพาะไตรมาส 4/61 กำไรอยู่ที่ 6.8 พันล้านบาท ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดหวัง

- รายได้เพิ่มขึ้น แต่กำไรสุทธิโตเพียง 0.6% เท่านั้น

- สาเหตุหลักมาจากต้นทุนเพิ่ม ค่าเสื่อมของโครงข่าย และค่าการตลาด

- มีลูกค้า 41.2 ล้านราย เพิ่มขึ้น 2.8% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

- เป้าหมายหลักของบริษัทในปี 2562 คือ เน้นไปที่การรักษาระดับ EBITDA Margin เอาไว้ให้เทียบเท่าปี 2561 ส่วนการเติบโตในแง่ของรายได้น่าจะอยู่ประมาณตัวเลขหลักเดียว

- บริษัทประกาศจ่ายปันผล 3.30 บาทต่อหุ้น

DTAC
- แจ้งผลประกอบการทั้งปี 2561 ขาดทุน 4.36 พันล้าน

- ถ้าตัดรายจ่ายพิเศษ ระงับข้อพิพาทกับ CAT ราวๆ 7.8 พันล้าน และประโยชน์ทางภาษีอีก 1.3 พันล้าน จะทำให้ DTAC มีกำไรไตรมาส 4/61 ประมาณ 1.5 พันล้านบาท

- รายได้ลดลง แต่บริษัทเองก็พยายามจะลดค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 3.5%

- บริษัทลดงบลงทุนเหลือ 1.3-1.5 หมื่นล้าน จาก 1.9 หมื่นล้านบาท

- DTAC ยังมีข้อพิพาทกับ CAT อยู่ ถึงแม้จะยอมจ่ายค่าปรับไปแล้ว บริษัทไม่ได้เปิดเผยเพิ่มเติมว่าจะมีการระงับข้อพิพาทอื่นๆอีกหรือไม่

- สภาวะอิ่มตัว ค่าใช้จ่ายการตลาดที่ยังสูง งบลงทุนที่ต่ำกว่าปีที่แล้ว รายได้ฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่ม

TRUE
- ประกาศผลประกอบการทั้งปีกำไร 7.03 พันล้าน โดยกำไรส่วนใหญ่มาจากไตรมาส 2/61

- ไตรมาส 4 ขาดทุนหนัก 3 พันล้าน สร้างความผิดหวังให้กับตลาด เพราะตลาดคาดว่าจะกำไรประมาณ 300-400 ล้าน

- รายได้จากธุรกิจมือถือหดตัวลงมาแรง รายจ่ายสูงขึ้น ค่าการตลาดสูงขึ้น

- เสียส่วนแบ่งการตลาดให้กับคู่แข่ง

- รายได้จากอินเตอร์เน็ตบ้านลดลง ธุรกิจทีวีทรูวิชั่นดีขึ้นแต่ไม่มาก

- คุมค่าใช้จ่ายไม่อยู่ SG&A โตขึ้น 9%

- ยังมีคดีฟ้องร้องกับ CAT อยู่

- ธุรกิจแข่งขันกันอย่างรุนแรง

- อย่างไรก็ตามบริษัทยังประกาศจ่ายปันผล 0.09 บาทต่อหุ้น

== สรุป ==
จากผลประกอบการที่ออกมาสิ้นปี 2561 แสดงให้เห็นว่าการแข่งขันในอุตสาหกรรมการสื่อสารแข็งแกร่งรุนแรงมาก ต่อจากนี้คงจะไม่มีผู้เล่นหน้าใหม่เข้ามาในตลา คงจะแข่งกันอยู่ 3 บริษัท โดยบริษัทที่สามารถทำกำไรได้มีเพียง ADVANC และ TRUE โดยเบอร์หนึ่งของอุตสาหกรรมต้องยกให้ ADVANC ที่ยังคงทำได้ดีมาก มีความสม่ำเสมอในแง่ของกำไร แต่ TRUE ยังไม่มีความมั่นคงมากพอ กำไรบ้าง - ขาดทุนบ้างในบางไตรมาส การประมาณการทำได้ยาก ในขณะที่ DTAC ยังมีภาพที่ไม่ชัดเจนเท่าไรนัก แถมปี 2562 บริษัทยังลดงบการลงทุนลงมาด้วย รายได้ที่อิ่มตัว ค่าใช้จ่ายที่คุมไม่อยู่ ทำให้รายได้ฟื้นตัวช้ากว่ากลุ่ม

สำหรับปี 2562 มีประเด็นที่ต้องติดตาม คือ เรื่องของ 5G ที่กำลังมีข่าวเรื่องการประมูลที่จะเกิดขึ้นเร็วๆนี้ เรื่องใบอนุญาต 4G จะมีการพักชำระหรือไม่ นี้เป็นสิ่งที่น่าติดตาม รวมถึงกรณีข้อพิพาทของทั้ง 3 ค่ายมือถือ ยังเป็นสิ่งที่สงสัยอยู่ว่าจบไปหรือยัง

ต้องติดตามกันต่อไปครับ ......