TOP

TOP มองข้ามผลกำไร ที่อ่อนแอในระยะสั้น

คงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่ลด TP เหลือ 55.70 บาท เนื่องจากคาดการณ์ว่า GRM และราคาน้ำมันจะดีขึ้นใน 2H66 โดยโครงการ CFP จะหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้นให้สูงขึ้นในระยะยาว

อุปสงค์ที่อ่อนแอลงและความไม่สอดคล้องของอุปสงค์/อุปทานในปี 2566 ทำให้เราลดสมมุติฐาน GRM แต่ยังคงแนวโน้มขาขึ้น โดยเราปรับลดกำไรปี 2566 ลง 19%

คาดกำไรสุทธิ 2Q66 ที่ 390 ลบ. ลดลง YoY, QoQ ตามการลดลงของ GRM FX และขาดทุนสต็อกน้ำมัน แนวโน้ม 3Q66 ฟื้นตัวจากการกลับตัวของปัจจัยดังกล่าว

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ที่ 55.70 บาท เพื่อสะท้อนถึงการปรับประมาณการกำไรของเรา ราคาเป้าหมายกลางปี 2567 ของ TOP ปรับลดลงเล็กน้อยเป็น 55.70 บาท จาก 56.20 บาท โดยคิดจาก PBV ที่ 0.73 เท่า หรือต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 1.75SD