ลุ้นผลประชุม “Fed” บล.กสิกรไทยประเมิน 3 กรณีหุ้นไทยจะเป็นอย่างไร?

บริษัทหลักทรัพย์ (บล.)กสิกรไทย ประเมินเป็น 3 กรณี (Scenario) ก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed)

ตลาดหุ้นตอบรับ (Price in) อะไรไปแล้ว? 

1. ตอบรับคาดการณ์ Fed จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย  75:75:50 bps ใน 3 การประชุมครั้งหน้า และ ดอกเบี้ยสหรัฐจะขึ้นไปทำจุดสูงสุด(Peak)อยู่ที่ 4%ในเดือน มิ.ย. 2022

2. ตอบรับความเสี่ยงโอกาสเศรษฐกิจสหรัฐจะเข้าสู่ภาวะถดถอย(Recession)ด้วยความน่าจะเป็นอยู่ที่ 35%ใน 12 เดือนข้างหน้า

3. คาดเงินเฟ้อสหรัฐจะทำจุดสูงสุด(Peak)ที่ระดับ 8.8%ในช่วงงวด 3Q22

4.ตอบรับค่าแรงสหรัฐทำจุดสูงสุดแล้วในงวด 2Q22 และทยอยลดลง พร้อมๆกับอัตราการว่างงาน(Unemployment rate) ที่จะเริ่มปรับขึ้น  ในขณะที่ Nonfarm Payroll จะเริ่มลดลง 

บล.กสิกรไทยประเมินแบ่งเป็น 3 กรณี (Scenario)

1.กรณีฐาน (Base case) 

ถ้าออกมาตามที่เราคาด  ประเมินว่าค่าเงิน Dollar, Bond Yields  จะเริ่มพักฐาน ในส่วนของตลาดหุ้นจะเริ่ม Rebound ในช่วงสั้นๆราว  1-2% สำหรับ SET  Index ประเมินแนวรับจะไม่หลุด 1,585  จุด  ส่วนแนวต้านคาด Rebound ทดสอบ  1630 จุด

• โดยหุ้นแนะนำ คือ  กลุ่มโรงกลั่น (TOP BCP ESSO),กลุ่มส่งออกอาหาร (ASIAN, TFG)

2.กรณีที่ดี (Best case) 

คือธนาคารกลาง Surprise ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียง  50bps : 50 : 50  ประเมินตลาดหุ้นโลกและหุ้นไทยมีโอกาสเด้งกลับ  ประเมินแนวต้านของ SET จะอยู่ที่ 1,666 จุด

• หุ้นแนะนำลงทุนคือ กลุ่มการเงิน , กลุ่มโรงไฟฟ้า , หุ้นเติบโต(Growth Stock)อาทิ  MTC CKP BE8 JMT 

3.กรณีเลวร้ายสุด (Worst case) 

คือ ประธาน Fed Powell ส่งสัญญาณเร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย (Hawkish) ด้วยตัวเอง  โดยประโยคที่นักการเงินจะใช้คือคำว่า “Expeditiously” กล่าวคือส่งสัญญาณขึ้นอัตราดอกเบี้ยฯ 75 :75:75:75:75  bps  ติดต่อกัน 5 ครั้งในการประชุม Fed ที่เหลือของปี พร้อมเร่งเพิ่มวงเงินในการทำ  QT ขึ้นมาแตะระดับ 100 bn 

• ประเมินตลาดหุ้นจะปรับลง คาด SET Index  ระดับอยู่ที่  1,530+-