หุ้นไทยแพงทุกมิติ

บล.เอเซีย พลัส ระบุว่า การปรับตัวขึ้นมาของ SET Index นับจากจุดต่ำสุดที่ 969.08 จุด เมื่อ 13 มี.ค.63 ถึงปัจจุบันถือว่าปรับขึ้นมาแล้ว 48.5% มาที่ 1,438.66 จุด ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นบนความคาดหวังเรื่องการฟื้นตัวเศรษฐกิจในระยะยาว และการมองข้ามปัญหาเศรษฐกิจรวมถึงผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนในช่วงที่เหลือของปีนี้ บวกกับมูลค่าซื้อขายใน 3 วันทำการที่ผ่านมา สูงเกินกว่า 1 แสนล้านบาทต่อวัน แสดงให้เห็นว่าตลาดอยู่ในภาวะการเก็งกำไรอย่างเห็นได้ชัด จนทำให้ Valuation ตลาดในปีนี้เต็มในเกือบทุกมิติ

ผลดังกล่าวทำให้ SET Index ซื้อขายบนค่า PER สิ้นปี 2563 ที่ 22.47 เท่าไปแล้ว ซึ่งถือว่าแพงและสูงสุดในภูมิภาค แม้จะใช้วิธี Valuation ที่เป็นเชิงรุกที่สุดคือ Implied Market Cap. Method กล่าวคือให้หุ้นทุกบริษัทใน Coverage ของฝ่ายวิจัยปรับขึ้นไปซื้อขายที่ Fair Value ซึ่งถูกประเมินด้วยหลักการ Valuation ที่หลากหลาย ก็ยังให้ค่า SET Index ได้อยู่ที่เพียง 1,441 จุด เท่ากับว่าที่ระดับปัจจุบันก็เต็มมูลค่าไปแล้ว