DELTA ผู้ที่แข็งแกร่งที่สุดในกลุ่ม
- ประเด็นสำคัญเป็นเชิงบวกจากการประชุมนักวิเคราะห์ของ DELTA ในไตรมาส 2/68 เมื่อวันที่ 29 ก.ค. บริษัทฯ ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ขึ้นเป็นเติบโต 15–20% YoY หนุนโดยอุปสงค์ที่แข็งแกร่งจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ระดับโลกในกลุ่มอุปกรณ์ศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์พลังงานสำหรับ AI
- DELTA คาดว่าจะได้รับประโยชน์จากการย้ายคำสั่งซื้อจากไต้หวันมายังประเทศไทย เนื่องจากลูกค้าต้องการลดความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ และจีน คำสั่งซื้อเหล่านี้จะเริ่มการผลิตที่โรงงานใหม่ทั้ง 2 แห่งในเวลโกรว์ในไตรมาส 3/2568 โรงงานเหล่านี้จะมีส่วนแบ่งการผลิตคิดเป็นประมาณ 20% ของกำลังการผลิตรวมของ DELTA อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าค่าธรรมเนียมสิทธิ (royalty fees) จะเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากการขยายตัวดังกล่าว
- คงคำแนะนำ "ถือ" ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 125 บาท เราปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก 105 บาท เป็น 125 บาท เพื่อสะท้อนการประเมินมูลค่าหุ้นใหม่ โดยอิงจาก PER เป้าหมายที่ 52 เท่า (ค่าเฉลี่ย) เป็น 62 เท่า (+0.5SD) ซึ่งเป็นผลจากแนวโน้มการเติบโตของรายได้รวมที่แข็งแกร่งอย่างมากเมื่อเทียบกับกลุ่มอุตสาหกรรมและดัชนี SET
