ติดตาม DTAC และการประมูลคลื่น เอาไงดี

บทวิเคราะห์ DTAC

18 มิถุนายน 2561 -- COMPANY QUICK NOTE: DTAC : CNS

DTAC (NEUTRAL, TP 50) ไม่เข้าประมูล 1800 MHz

- Action
คงแนะนำเพียง “ถือ” โดยเราปรับลดราคาเป้าหมายเหลือ 50 บ. (เดิม 53 บ.) เพราะประเมินการไม่เข้าประมูลคลื่นของ DTAC ครั้งนี้จะประหยัดต้นทุนใบอนุญาตได้แค่ระยะสั้น รวมทั้งไม่คุ้มค่ากับแนวโน้มการสูญเสียลูกค้า และค่าใช้จ่ายที่จะสูงขึ้นจากการโอนย้ายลูกค้าไปคลื่นใหม่ในระยะยาว

- Catalysts
การขยายตัวของรายได้ Non voice และการครอบครองคลื่นเพิ่มเติมในอนาคต ส่วนลูกค้าที่ไหลออกต่อเนื่องและแนวโน้มการแข่งขันการตลาดยังเป็นประเด็นที่ต้องติดตามในระยะถัดไป

- Anchor themes
การเพิ่มฐานลูกค้าและสัดส่วนผู้ถือเครื่อง3G/4G หรือ smartphone ส่วนประเด็นการแก้ไขสัญญาสัมปทานยังคงเป็น Overhang ของกลุ่มนี้