หุ้น BJC แนะนำ "ถือ" การเติบโตชะลอตัว

หุ้น BJC แนะนำ "ถือ" การเติบโตชะลอตัว

------------------------------------------------------

การเติบโตชะลอตัวเพราะธุรกิจบรรจุภัณฑ์กระป๋องอ่อนแอ

เหลังจากงานประชุมนักวิเคราะห์เมื่อวานนี้ เราปรับประมาณการกำไรปี 2562-63 ของ BJC ลดลง 6% เพื่อสะท้อน ..

1) การตั้งสำรองผลประโยชน์พนักงานที่เกิดขึ้นครั้งเดียวจำนวน 300 ลบ. ใน 2Q62

2) การเพิ่มขึ้นของอัตราภาษีที่แท้จริงสู่ 17.5% (เทียบกับ 15% ใน 1Q62 ซึ่งบริษัทรับรู้ผลประโยชน์ทางภาษีส่วนใหญ่จากการลงทุนในโครงการโซลาร์รูฟท็อป)

3) การเปลี่ยนแปลงลูกค้าที่ส่งผลกระทบต่อยอดขายและอัตรากำไรของกลุ่ม PSC นานกว่าคาด เนื่องจากกลุ่ม PSC ชะลอตัวต่อเนื่อง และอัตราภาษีที่แท้จริงสูงขึ้น เราจึงคาดว่ากำไรปกติจะไม่น่าตื่นเต้นใน 2H62

เราปรับคำแนะนำสำหรับ BJC ลดลงจาก “ซื้อ” สู่ “Neutral” ด้วยราคาเป้าหมายอ้างอิงวิธี DCF ที่ปรับใหม่เป็น 53 บาท (จาก 60 บาท) รายละเอียด >> http://bit.ly/2Ie618i