ขาดทุนในหุ้น P/E ต่ำ

"ค่า P/E" หรือ Price to Earning Ratio คือ การเอาราคาหุ้นในปัจจุบันหารด้วยกำไรต่อหุ้น
เมื่อได้ตัวเลขมาแล้วจะมีหน่วยเป็น "เท่า"
เราสามารถเอามาทำอะไรได้บ้าง?
.
กรณีที่ 1 ตัวเลขนี้บอกความถูก/แพง ของตัวหุ้นได้ ตามตำราบอกว่าหุ้นที่ไม่แพงและเหมาะสมแก่การลงทุนไม่ควรมากกว่า 10 เท่า นั้นหมายความว่า "ยิ่งต่ำ-ยิ่งดี" ถ้าหุ้นมี P/E 20 เท่า หรือ 30 นั้นแสดงว่ามันราคาแพง ไม่เหมาะสมแก่การลงทุน แต่ในปัจจุบันวิวัฒนาการเปลี่ยนไปมาก นักลงทุนมีความรู้มากขึ้น มีเม็ดเงินมากขึ้น เราจะคาดหวังหุ้นพื้นฐานดี และ P/E ต่ำกว่า 10 เท่านั้นแทบจะเป็นไปไม่ได้เลย ดังนั้นนักลงทุนหุ้นพื้นฐานบางคน "ยอม" ให้หุ้นเหล่านั้นมีค่า P/E 15 เท่า หรือ P/E 20 เท่าได้ ...แม้ว่าในปัจจุบันจะหาได้ยากเช่นเดียวกัน เพราะหุ้นคุณภาพดีมีค่า P/E 50 เท่า บางตัวเป็น 100 เท่า ก็สามารถพบเห็นได้
.
กรณีที่ 2 ตัวเลขนี้บอกถึง "เวลาที่คืนทุน" ถ้าบริษัทไม่เติบโตเลยจะใช้เวลากี่ปีในการคืนทุน
โดยความหมายของตัวเลขนี้ คือ ราคาหุ้นปัจจุบัน หารด้วยกำไรต่อหุ้น ถ้าสมมุติว่าหุ้น XYZ ราคาหุ้น 50 บาท มีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 2 บาท แสดงว่าค่า P/E อยู่ที่ 25 เท่า ถ้าเราซื้อหุ้น ณ เวลานี้ แล้วหุ้นไม่มีการเติบโตเลย ธุรกิจ "พอไปได้" จะใช้เวลา 25 ปี ในการคืนทุนแต่ความหมายที่กล่าวมาคือ "ทฤษฏี" ในความเป็นจริงบริษัทมีการขยับอยู่ตลอดเวลา มีการลงทุนเพิ่ม มีช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่ดี มีกำไรพิเศษ ทำให้กำไรต่อหุ้นไม่นิ่ง ดังนั้นการจะบอกว่าซื้อตอนนี้ แล้วคอย 25 ปี ก็เท่าทุนแล้วอาจจะใช้ไม่ได้จริงซะทีเดียว
.
กรณีที่ 3 ตัวเลขนี้บอกถึง "ความคาดหวัง"หุ้นที่ P/E ยิ่งสูง แสดงว่าคนในตลาดให้ความหวังว่าหุ้นตัวนี้จะ "เติบโต" ได้สูงมาก ซึ่งหุ้นหลายๆ ตัวแบกรับความคาดหวังนี้แล้วทำไม่ได้จริง บทลงโทษคือ ราคาหุ้นที่ตกอย่างรุนแรง ดังนั้น หุ้นที่ P/E ยิ่งสูง คนยิ่งให้ความคาดหวังสูง ...
.
ค่า P/E ถือเป็นตัวเลขมหัศจรรย์ที่นักลงทุนนิยมใช้กันมาก เนื่องจากหาค่าได้ง่าย ไม่ซับซ้อน และตัวเลขที่ได้ก็ตรงไปตรงมา ...ทำให้หลายคนมักจะท่องจำว่า หุ้น P/E สูง คือ แพง "อย่าซื้อ" ส่วนหุ้น P/E ต่ำ แปลว่า หุ้นตัวนี้ถูก น่าลงทุนแต่บ่อยครั้งที่เราเลือกซื้อ หุ้น P/E ต่ำ แต่ก็ยังขาดทุนอย่างสม่ำเสมอ นั่นก็เป็นเพราะว่า เราติด "กับดัก" หุ้น P/E ต่ำแล้ว
.
วันนี้เราจะมาเข้าใจถึงเหตุผลนั้นกันครับว่าเป็นเพราะอะไร ?

อ่านบทความนี้ต่อบนแอป 2read ได้ที่ https://bit.ly/3DU2xUM

------------------

ดาวน์โหลดแอป 2read https://bit.ly/3bQtbiV