ใครที่พอร์ตว่าง ลองดู IRPC กันไหมครับ

IRPC พุ่ง 5.06% เล็งผลงานปี 64 ฟื้นโตตามกำไรสต็อกน้ำมันเพิ่ม-GRM สูงขึ้น

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) ระบุในบทวิเคราะห์ฯ แนะ"ซื้อ"หุ้น บมจ.ไออาร์พีซี (IRPC) คาดว่ากำไรสุทธิของ IRPC ในปี 64 จะฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาที่ 4.4 พันล้านบาท จากที่คาดว่าจะขาดทุนสุทธิ 7.4 พันล้านบาทในปี 63 เนื่องจากประเมินกำไรสต็อกน้ำมันจะเพิ่มขึ้นเป็น 1.6 พันล้านบาท จากคาดว่าจะขาดทุนสต็อกน้ำมันถึง 4.4 พันล้านบาทในปีนี้

อีกทั้งคาดว่า base GRM จะสูงขึ้นถึง 139% YoY เป็น 3.5 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรลในปีหน้า และจะไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษ 1.7 พันล้านบาทจากการจ่ายโบนัสพนักงานเกษียณก่อนกำหนดเหมือนกับในไตรมาส 4/63

เคจีไอ ยังปรับเพิ่มราคาเป้าหมายปี 64 ขึ้นเป็น 3.60 บาท จากเดิมที่ 2.80 บาท อิงจาก EV/EBITDA ที่ปรับเพิ่มเป็น 8.0x จาก 7.5x เพื่อสะท้อนถึงการปรับเพิ่มประมาณการปี 64 และความคาดหวังว่ากำไรจะโตแรงในปีหน้า นอกจากนี้ ยังคาดว่ากำไรจากธุรกิจหลักจะเพิ่มขึ้นอย่างมากทั้ง YoY และ QoQ เป็นกว่า 1.0 พันล้านบาทในไตรมาส 4/63 เนื่องจาก spread ของทั้ง PP และ ABS เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 4/63

แต่ฝ่ายวิจัย ได้ปรับลดประมาณการปี 63 ลงอีก 8% เป็นขาดทุนสุทธิ 7.4 พันล้านบาท เนื่องจากเพิ่มค่าใช้จ่ายพิเศษประมาณ 1.7 พันล้านบาทจากการดำเนินโครงการ New Organization with Agile Human (NOAH) เพื่อลดต้นทุนในระยะยาวเข้ามาในประมาณการ

นอกจากนี้ ยังปรับสมมติฐานผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันในปีนี้เพิ่มขึ้นเป็น 4.1 พันล้านบาท จากเดิมที่คาดว่าจะขาดทุนจากสต็อกน้ำมันแค่ 3.8 พันล้านบาท ตามการปรับลดสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบในปีนี้จากเดิมที่ 45 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เหลือ 42 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล แต่ยังคงสมมติฐานราคาน้ำมันดิบดูไบปีหน้าเอาไว้เท่าเดิมที่ 53 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ซึ่งจะส่งผลให้กำไรจากสต็อกน้ำมันในปี 64 เพิ่มขึ้นจากประมาณการเดิมประมาณ 400 ล้านบาทเป็น 1.6 พันล้านบาท

และปรับเพิ่มสมมติฐาน spread ของ HDPE และ PP ปี 63-64 ขึ้นอีก 4-6% เป็น 500-600 เหรียญสหรัฐ/ตัน และ 520-570 เหรียญสหรัฐ/ตัน เนื่องจากจีนฟื้นตัวจากวิกฤติโควิด-19 ดีกว่าคาด และยังปรับเพิ่มสมมติฐาน spread ของ ABS ปีนี้ขึ้นอีก 11% เป็น 1,050 เหรียญสหรัฐ/ตัน และปีหน้าขึ้นอีก 10% เป็น 1,150 เหรียญสหรัฐ/ตัน หลังจากที่ spread พุ่งทะลุ 1,300 เหรียญสหรัฐ/ตันไปแล้วในไตรมาส 4/63 ดังนั้น จึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 64 ขึ้นอีก 17% เป็น 4.4 พันล้านบาท