TCAP ทางเลือกสำหรับการลงทุนที่ปลอดภัย

TCAP ทางเลือกสำหรับการลงทุนที่ปลอดภัย

คาดกำไรปกติไตรมาส 4/66 ที่ 1.86 พันลบ. เพิ่มขึ้น 71.9% YoY และ 2.7% QoQ หนุนจาก TTB, TPLUS แต่หักบางส่วนจาก THANI, TNS, MBK, TNI และ TLife

คาดแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจโดยรวมของ TCAP จะดีขึ้นโดยเฉพาะพอร์ตสินเชื่อของ TPLUS ที่เติบโตขึ้นเร็วขณะที่ยังรักษาระดับ NPL ไว้ที่ 0%

แนะนำ “ซื้อ” เพิ่ม TP ขึ้น 2% เป็น 67.1 บาท เราชอบ TCAP จากมูลค่าหุ้นที่่น่าดึงดูดใจเทียบกับคู่แข่งในกลุ่มธนาคารและมูลค่าหุ้นปัจจุบันที่ซื้อขายในระดับส่วนลด

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” และเพิ่มราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ขึ้น 2.3% หรือจาก 65.6 บาท เป็น 67.1 บาท เนื่องจากเราปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ TTB และ THANI ขึ้นเพื่อให้สอดคล้องกับราคาเป้าหมายของ KS

มูลค่าหุ้นของ TCAP น่าดึงดูดใจเพราะซื้อขายด้วย PBV ที่ 0.7 เท่า และ ROE ที่ 10.7% เทียบกับ PBV เฉลี่ยและ ROE ของกลุ่มธนาคารที่ 0.8 เท่า และ 10.3% ตามลำดับ

TCAP เป็นหุ้นที่ปลอดภัยสำหรับนักลงทุนในช่วงที่ตลาดผันผวนจากแนวโน้มเงินปันผลและกำไรสุทธิที่สูง นอกจากนี้ TCAP ยังซื้อขายด้วยส่วนลดที่ 9.3% เทียบกับระดับเฉลี่ย 3 ปี ที่ 8%

เราคาดว่าช่องว่างของส่วนลดการถือครองจะแคบลงจากแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจทีสดใสของทั้ง TCAP และบริษัทในเครือและความสามารถในการส่งต่อเงินปันผลจากบริษัทในเครือให้กับผู้ถือหุ้น