Media Sector อุปสรรคเม็ดเงินโฆษณามากขึ้น

Media Sector อุปสรรคเม็ดเงินโฆษณามากขึ้น

วันที่ 14 มี.ค. Nielsen รายงาน adex เดือนก.พ. อ่อนแอที่ 8.16 พันลบ. (-4% MoM, -6% YoY, 89% ของช่วงก่อนโควิด) สื่อ OOH และ Online มีผลงานดีที่สุด

ผลประกอบการไตรมาส 4/2565 น่าผิดหวัง adex ช่วง 2M66 อ่อนแอ และแนวทางรายได้ที่ลดลงของสื่อต่าง ๆ บ่งชี้ถึงความเสี่ยงขาลงต่อสมมติฐานของเรา

เราปรับลดมุมมองของเราต่อกลุ่มธุรกิจเป็น “เป็นกลาง” เพื่อสะท้อนถึงการปรับลดคำแนะนำสำหรับ PLANB และอยู่ระหว่างการปรับประมาณการกำไรของ MAJOR

มุมมอง KS

เป็นกลาง เพื่อสะท้อน adex ที่น่าผิดหวังใน 2 เดือนแรกของปี 2566 และแนวโน้ม adex ที่ไม่ชัดเจนในช่วงที่เหลือของปี 2566

เราจึงปรับลดมุมมองต่อกลุ่มธุรกิจของเราจาก “เชิงบวก” เป็น “เป็นกลาง” เราเพิ่งปรับลดคำแนะนำสำหรับ

PLANB (ราคาเป้าหมาย 8.91 บาท) จาก “ซื้อ” เป็น “ถือ” จาก upside ที่จำกัดจากราคาหุ้นที่สูงขึ้นที่ผ่านมา

เราเพิ่งเริ่มต้นการวิเคราะห์ VGI (ราคาเป้าหมาย 4.20 บาท) ด้วยคำแนะนำ “ถือ” จากราคาหุ้นที่แพงเกินไปเทียบกับ แนวโน้มกำไร และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)

เรากำลังอยู่ระหว่างการทบทวนประมาณการกำไรของ MAJOR (ราคาเป้าหมาย 24.18 บาท อยู่ระหว่างทบทวน) เพื่อสะท้อนผลประกอบการไตรมาส 4/2566 ที่อ่อนแอกว่าคาดและจำนวนภาพยนตร์ฟอร์มยักษ์ของฮอลลีวูดที่ต่ำกว่าคาดเมื่อเทียบกับระดับก่อนโควิด-19

ดังนั้น โมเมนตัมการเติบโตของกำไรที่ช้าลงของสื่อทุกประเภทจะฉุดความเคลื่อนไหวของราคาหุ้นจนกว่า adex จะฟื้นตัวอีกครั้ง