BCH กันอีกสักรอบครับ

10 สิงหาคม 2561 -- Company Results : BCH : บมจ.หลักทรัพย์ ฟิลลิป

BCH – ทยอยซื้อ TP’61: 18.50

- กำไร 2Q61 ออกมาดีกว่าคาด 9% โดย+45.1% y-y, +16.7% q-q:
BCH รายงานผลประกอบการ 2Q61 รายได้ค่ารักษา +14.4% y-y, +5.2% q-q ที่ 1,918 ลบ. แบ่งเป็น i) รายได้ผู้ป่วยเงินสดจำนวน 1,240.0 ลบ. +18.2% y-y และii) รายได้โครงการประกันสังคมอีก 677.9 ลบ. +12.2% y-y อันเนื่องจากการปรับปรุงอาคารรพ., การเพิ่มศูนย์เฉพาะทาง และเปิดใหริการศูนย์การแพทย์ใหม่ทาใหมี้ผู้เข้ามาใช้บริการเพิ่มขึ้น กอปรกับการทำตลาดและในปีนี้ฤดูฝนมาค่อนข้างเร็ว หากต้นทุนอยู่ที่ 1,277 ลบ. +12.0% y-y, +2.2% q-q ทว่าเพิ่มในอัตราต่ำกว่ารายได้หากคิดเป็น GPM จะขยับขึ้น สู่ 33.4% จากใน 2Q60 ที่ 32.0% และใน1Q61 ที่ 31.4% ส่วน SG&A + 6.5% y-y, +13.3% q-q ที่ 288 ลบ. เป็นผลให้กำไร 2Q61 อยู่ที่ 250 ลบ. +45.1% y-y, +16.7% q-q ส่วนเงินปันผลระหว่างกาล ประกาศจ่ายที่ 0.11 บ./หุน้ ขึ้น XD 24 ส.ค. และ จ่าย 7 ก.ย. 61

- แนะนำ “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐาน 18.50 บ.: ผลประกอบการ 1H61 คิดเป็น44 % ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 1,067 ลบ. หากแต่ 2H61 จะเป็นช่วง High season และเป็นช่วงเปลี่ยนฤดูจากฤดูฝนเป็นฤดูหนาว คาดจะมีการแพร่ระบาดของโรคอยู่มาก ทางฝ่ายยังคงราคาพื้นฐานปี 61 ที่ 18.50 บ. แนะนำ “ทยอยซื้อ”