หากอิงทฤษฎี Philips Curve... เงินเฟ้อจะยังไม่จบ

หากอิงทฤษฎี Philips Curve... เงินเฟ้อจะยังไม่จบ

การจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) เดือน ม.ค.แข็งแกร่งมาก (+517 k) จากกลุ่มบริการ (+397k) U(e) ที่ 3.4%

เราเชื่อว่าตลาดแรงงานที่ตึงตัวมีความสำคัญกว่าการเลิกจ้างในกลุ่มเทคฯ เนื่องจากบริษัทเทคฯ ขนาดใหญ่มีการเลิกจ้างจากความไม่แน่นอนของศก., นวัตกรรมใหม่ๆ และอุปสงค์ด้านฮาร์ดแวร์ที่ลดลงจากช่วงโควิด / เทคฯ คิดเป็น 5% แรงงานสหรัฐฯ

Philip curve (ค่าจ้าง อัตราเงินเฟ้อภาคบริการ และการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการจ้างงาน) เราคงมุมมองของเราที่ว่าการจ้างงานของสหรัฐฯ จะยังคงตึงตัว ทั้งจากเหตุผลด้านอุปสงค์และอุปทาน

บริษัทเทคฯ ขนาดใหญ่อาจ “ลด, ปรับแต่ง” จำนวนพนักงาน

จากที่ทุกคนเห็นว่าบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่กำลังลดจำนวนพนักงานอย่างเห็นได้ชัด แต่จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานยังน้อยอยู่ ตัวเลขที่ขัดแย้งกันในมุมมองของเราอาจเป็นเพราะบริษัทเทคโนโลยีอาจ “ลด” จำนวนพนักงานเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคในปี 2566 และอาจกล่าวได้ว่าการปลดพนักงานในบริษัทเทคโนโลยีที่มีชื่อเสียงนั้นค่อนข้างน้อยมาก ในแง่ของสัดส่วน (5% +/- ของการจ้างงานในสหรัฐฯ) การปลดพนักงานด้านเทคโนโลยีนั้นต้องเกิดขึ้นไม่ช้าก็เร็วในความเห็นของเรา เพราะตั้งแต่เกิดการระบาดของโควิด-19 อุปสงค์ด้านไอทีและเครื่องใช้ไฟฟ้าสูงมาก ความกังวลของเราอยู่ที่การจ้างงานฝั่งภาคการผลิต การจ้างงานภาคบริการ มากกว่าภาคการเติบโตหรือเทคโนโลยี ซึ่ง NFP ของสหรัฐฯ เดือน ม.ค.2566 ระบุอย่างชัดเจนว่าการจ้างงานของสหรัฐฯ ไม่ใช่เรื่องที่น่ากังวล

หุ้นเด่นของ KS

เราคงมุมมองบวกในหุ้นกลุ่มที่ฟื้นตัวในแบบ K-Shape หุ้นเด่นของเรา ได้แก่ PRM, BAM, KTB, SC, AAI, CPN, CRC, BDMS, MINT และ BLA