การกลับมาของ GULF หลังการควบรวม

GULF การกลับมาของ GULF หลังการควบรวม

GULF จะกลับมาซื้อขายใน SET หลังรวมกิจการกับ INTUCH สำเร็จ เราคาดว่างบดุลของ GULF จะแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากการควบรวมนั้นจะช่วยปลดล็อกเพดานหนี้สิน ซึ่งจะเพิ่มโอกาสในการขยายธุรกิจในอนาคต ขณะที่ GULF ยังได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือดีขึ้นด้วยจาก TRIS

เราชอบ GULF จากแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากโรงไฟฟ้าหลายแห่งที่มีกำหนด COD ขณะที่ธุรกิจอื่นๆ คาดจะช่วยหนุนการเติบโตระหว่างปี 2568-70 เช่นกัน

เราชอบ GULF จากกำลังการผลิตที่คาดจะเติบโตมั่นคงและปัจจัยเสี่ยงที่น้อยกว่าจากการกำหนดอัตราค่าไฟฟ้าของรัฐบาลที่โดยทั่วไปจะส่งผลกระทบต่อโรงไฟฟ้า SPP และโรงไฟฟ้าพลังงานทดแทนรุ่นแรกๆ ประมาณ 74% ของกำลังการผลิตของ GULF มาจากโรงไฟฟ้า IPP ซึ่งมีปัจจัยเสี่ยงน้อยกว่าต่อค่าไฟฟ้า นอกจากนี้ เราคาดว่ากำไรสุทธิของ GULF จะมีความผันผวนน้อยจากส่วนแบ่งกำไรที่ทรงตัวจาก ADVANC ซึ่งคาดจะรับรู้ที่ประมาณ 1-1.2 หมื่นลบ./ปี ระหว่างปี 2568-70

คงคำแนะนำ “ซื้อ” GULF ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ปี 2568 ที่ 61.00 บาท