แบงก์ชาติจีน ประกาศคงดอกเบี้ยนโยบาย สวนทางเฟด หวั่นกระทบเงินหยวน

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานเมื่อวันที่ 15 มิถุนายน 2565 ว่า ธนาคารกลางจีน (PBOC) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบาย ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าพยายามหลีกเลี่ยงการดำเนินนโยบายการเงินที่แตกต่างจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งอาจจะสร้างแรงกดดันต่อสกุลเงินหยวน

โดย PBOC ประกาศคงอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะกลาง (MLF) ระยะ 1 ปี ซึ่งเป็นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของจีน ที่ระดับ 2.85% ซึ่งสอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ไว้ โดย PBOC ยังหมุนเวียนเงินกู้ MLF ที่ครบกำหนดไถ่ถอน 2 แสนล้านหยวน หรือราว 2.97 หมื่นล้านดอลลาร์

การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นก่อนการตัดสินใจที่สำคัญของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงิน (FOMC)  ของเฟดหลายชั่วโมง ซึ่งสหรัฐอาจพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากถึง  0.75% ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1994 ความแตกต่างของนโยบายกับสหรัฐได้กวาดล้างอัตราผลตอบแทนของจีนเหนือกระทรวงการคลังสหรัฐ ทำให้เกิดกระแสเงินทุนไหลออก และทำให้เงินหยวนอ่อนค่าลง โดยเงินหยวนแข็งค่าขึ้นมากถึง 0.42% เป็น 6.7144 ต่อดอลลาร์ในวันพุธหลังจากการประกาศของ PBOC 

Castor Pang หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Core Pacific-Yamaichi International กล่าวว่า “การคลายตัวจำนวนมากภายในช่วงเวลาสั้นๆ จะทำให้ค่าเงินหยวนผันผวนมากขึ้น นั่นจะทำให้ค่าเงินอ่อนค่าลงอีก ซึ่งไม่ใช่สิ่งที่ปักกิ่งต้องการเห็นในตอนนี้” 

ประเทศจีนได้ละเว้นจากมาตรการผ่อนคลายทางการเงินเชิงรุกในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา เนื่องจากสภาพคล่องระหว่างธนาคารมีเพียงพอ ท่ามกลางความต้องการสินเชื่อของบริษัทและผู้บริโภคที่ซบเซา ผู้กำหนดนโยบายได้เลือกใช้เครื่องมือการให้กู้ยืมที่ตรงเป้าหมายมากขึ้น และการใช้จ่ายทางการคลังที่เร็วขึ้น เพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจที่ต้องเผชิญกับภาวะตกต่ำของตลาดที่อยู่อาศัยและการล็อกดาวน์จากโควิด 

การตัดสินใจของ PBOC ตามมาด้วยข้อมูลของรัฐบาลที่แสดงให้เห็นว่าการผลิต ภาคอุตสาหกรรม เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดในเดือนพฤษภาคม ในขณะที่การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากข้อจำกัดของโควิด-19 ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น 

ในขณะที่หุ้นจีนปรับตัวขึ้นเป็นหุ้นที่ดีที่สุดในเอเชีย โดยดัชนี CSI 300 เพิ่มขึ้นมากถึง 1.8% พันธบัตรของประเทศก็อ่อนค่าลงต่อไปท่ามกลางความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงที่ปรับตัวดีขึ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของจีนลดลงมากถึง 0.1% มาอยู่ที่ 100.21 ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 20 พ.ค.2565

การมุ่งเน้นในขณะนี้เปลี่ยนไปเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่เป็นไปได้ในวันจันทร์ ธนาคารต่างๆ ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงตามพฤตินัยสำหรับสินเชื่อระยะยาว รวมถึงการจำนองเมื่อเดือนที่แล้วหลังจากที่ PBOC ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน อย่างไรก็ตามอุปสงค์การกู้ยืมยังคงอ่อนตัวในเดือนพฤษภาคม 

Banny Lam หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CEB International Investment Corp. คาดว่า ธนาคารต่างๆ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยระยะเวลาหนึ่งปีลง 10 basis points ในวันจันทร์ การใช้การลด LPR จะมีประสิทธิภาพมากกว่าเนื่องจากการลดต้นทุนทางการเงินผ่านช่องทางที่ตรงมากขึ้นสามารถกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจได้

อ้างอิง : https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-06-15/china-puts-monetary-easing-on-hold-with-fed-set-to-hike-rates

ภาพ The People’s Bank of China/https://www.centralbanking.com/