หุ้นกลุ่มค้าปลีก

หุ้นกลุ่มค้าปลีก : SSSG ของผู้ค้าปลีก ม.ค. 67 ปรับดีขึ้น

SSSG โดยรวมเดือน ม.ค.2567 ยังคงเป็นลบ แต่ดีขึ้นจากไตรมาส 4/2566 จากSSSG ที่ติดลบน้อยลงของผู้ค้าปลีกผลิตภัณฑ์ตกแต่งบ้าน

SSSG ของผู้ค้าปลีก DIY ปรับดีขึ้น เราสำรวจ SSSG ของบริษัทค้าปลีก 7 แห่งภายใต้การวิเคราะห์ของเราในเดือน ม.ค.2567 โดย CPALL และ CPAXT ยังคงรายงาน SSSG เชิงบวกที่ 3-4% และ 1-3% ตามลำดับ ขณะที่ SSSG ของ BJC ยังคงอยู่ในแดนลบที่ -1-3% จากช่วงเทศกาลวันตรุษจีนที่เลื่อนออกไปยังเดือน ก.พ. SSSG ของผู้ค้าปลีกสินค้าตกแต่งบ้านอย่าง HMPRO (-1-3%) DOHOME (-7-9%) และ GLOBAL (-4-6%) มีแนวโน้มดีขึ้นจากไตรมาส 4/2566 จากการบริโภคต่างจังหวัดที่ค่อยๆ ปรับดีขึ้นหลังฤดูเก็บเกี่ยว แต่ยังคงติดลบต่อเนื่องจากความล่าช้าในการเบิกจ่ายงบประมาณของภาครัฐ ขณะเดียวกัน SSSG ของ CRC ชะลอลงอยู่ที่ประมาณ -5% ในเดือน ม.ค.2567 เทียบกับ -2% ในไตรมาส 4/2566 จากผลกระทบของการบริโภคที่ชะลอตัวในเวียดนามและการเปลี่ยนแปลงช่วงเวลาของเทศกาลเต็ด

ความล่าช้าที่อาจเกิดขึ้นของโครงการกระเป๋าเงินดิจิทัลอาจทำให้การฟื้นตัวได้จำกัด มาตรการจูงใจทางภาษีของรัฐบาลอย่าง Easy E-Receipt ระหว่างวันที่ 1 ม.ค. ถึง 15 ก.พ.2567 อาจช่วยหนุนการฟื้นตัวของการบริโภคในไตรมาส 1/2567 อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะได้ผลบวกในวงจำกัด เนื่องจากมีเพียงผู้เสียภาษีเท่านั้นที่ได้รับผลประโยชน์จากมาตรการดังกล่าว ขณะที่มีการประกาศว่าโครงการกระเป๋าเงินดิจิทัลอาจถูกเลื่อนออกไปหลังเดือน พ.ค.2567 ตามที่รัฐมนตรีช่วยว่าการกระทรวงการคลังระบุไว้ก่อนหน้านี้ ทำให้การบริโภคมีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยในครึ่งหลังของปี 2567 ในอัตราที่ช้ากว่าในครึ่งปีแรก จากฐานที่สูงขึ้น

คงมุมมองเชิงบวก เราคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลุ่มพาณิชย์ เนื่องจากเราคาดว่าผู้ค้าปลีกจะได้รับประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลหลายประการ เช่น โครงการ Easy E-Receipt และการเบิกจ่ายงบประมาณของรัฐบาล แม้ว่าความล่าช้าของมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลอย่างกระเป๋าเงินดิจิทัล อาจทำให้ตลาดผิดหวังก็ตาม ขณะที่เราเลือก CPALL เป็นหุ้นเด่นของเราในกลุ่มพาณิชย์