โดย เม่าคาวบอย
เผยแพร่ : 
191 viewsชู “หุ้น Healthcare” กำไรไม่ผันผวน-แกร่งฝ่า ‘ศก.โลกถดถอย’ !!!
.
Fun of Funds: เปิดศักราชใหม่ปีดี “ปีกระต่าย-2023” ในท่ามกลางมรสุมปัจจัยลบที่ดูเหมือนจะคลี่คลายไปบ้าง หลายๆ อย่างก็น่าจะมีความชัดเจนมากขึ้น แต่ก็ยังวางใจไม่ได้เสียทีเดียว
.
ดอกเบี้ยน่าจะยังทรงตัวในระดับสูงแม้เงินเฟ้อจะผ่านจุดสูงสุดไปแล้วก็ตาม การเปิดประเทศของจีนน่าจะส่งผลบวกต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจของโลกให้กลับมาฟื้นตัวได้ไม่มากก็น้อย แต่ก็มาพร้อมความกังวลต่อ COVID-19 เช่นเดียวกัน
.
ถือว่า “ปัจจัยเสี่ยง” ที่พร้อมฉุด “หุ้นโลก” ให้ปรับตัวลงจนดิ่งทำ “New Low” ได้ก็ยังมี
.
แต่ปีนี้ก็น่าจะเป็นอีกปีที่ดีสำหรับ “หุ้นไทย” เช่นเดียวกัน
.
เรื่องราวจะเป็นเช่นไรนั้น ตามทีมงาน ‘โต๊ะกองทุน Wealthythai’ ไปอัพเดทมุมมองการลงทุนจากผู้เชี่ยวชาญพร้อมกันได้เลย
.
“หุ้นไทย” ปี23 มาดี คาดดัชนีสิ้นปีทะยานแตะ 1,800 จุด
.
โดย “ธิดาศิริ ศรีสมิต” Chief Investment Officer บลจ.กสิกรไทย มองว่า หลายฝ่ายคาดว่าปี23 GDP ไทยจะขยายตัวสูงขึ้น โดยศูนย์วิจัยกสิกรไทยคาดว่าในปีหน้าเศรษฐกิจไทยจะขยายตัวที่ 3.2% โดยด้าน IMF ยังคงมองว่าไทยและจีนจะเป็นเพียง 2 ประเทศในเอเชียที่มีการเติบโตของ GDP ปี23 สูงขึ้นกว่าในปีที่ผ่านมา แม้ว่าทั่วโลกยังคงเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเงินเฟ้อและต้นทุนการครองชีพที่สูงขึ้นในปีหน้า
.
“เรามองเป้า ‘ดัชนีหุ้นไทย’ ปลายปี23 ที่ 1,800 จุด มีปัจจัยสนับสนุนหลักภายในประเทศมาจากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจากการเปิดประเทศรับนักท่องเที่ยวต่างชาติและการทยอยกลับมาเปิดดำเนินกิจกรรมทางเศรษฐกิจตามปกติ ด้านค่าเงินบาทคาดว่าจะมีเสถียรภาพมากขึ้นจากเงินเฟ้อที่พ้นจุดสูงสุดไปแล้ว และดุลบัญชีเดินสะพัดกลับมาเกินดุล และหากค่าเงินดอลลาร์เริ่มอ่อนค่า จะหนุนให้ต่างชาติเข้ามาลงทุนในตลาดหุ้นไทยมากยิ่งขึ้น”
.
แต่ก็ยังมีปัจจัยอื่นที่ต้องเฝ้าดูอย่างต่อเนื่องทั้งการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ทิศทางตัวเลขเงินเฟ้อ ทิศทางนโยบายทางการเงินของธนาคารกลาง ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ความคืบหน้าการเปิดประเทศอย่างสมบูรณ์ของจีน รวมทั้งการเลือกตั้งของไทย
.
“ศก.ถดถอย-เงินเฟ้อลงช้ากว่าคาด-ธ.กลางสำคัญทั่วโลกจ่อถอนสภาพคล่อง”…3 ปัจจัยเสี่ยงฉุด “หหุ้นโลก” ดิ่ง “New Low”
.
ด้าน “คมศร ประกอบผล” หัวหน้าศูนย์วิเคราะห์เศรษฐกิจและกลยุทธ์ทิสโก้ (TISCO ESU) มองว่า ตลาดหุ้นปี23 ยังมีความเสี่ยงจาก 3 ปัจจัยหลัก ที่นักลงทุนอาจ “คาดไม่ถึง” หรือ “หลงลืมไป” ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจฉุดให้ตลาดลงมาทำ “จุดต่ำสุดใหม่” (New Low) ได้แก่
.
1) “ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอย” โดยตัวชี้วัดต่างๆ เริ่มสะท้อนภาพเศรษฐกิจถดถอยที่ชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ เช่น Yield curve ของสหรัฐที่ติดลบต่อเนื่องมาตั้งแต่กลางปี และดัชนี PMI ภาคการผลิตของสหรัฐที่พลิกกลับมาอยู่ในแดนหดตัวต่อเนื่องตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน ในขณะที่นักวิเคราะห์ยังคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐจะยังเติบโตต่อเนื่องในอัตราราว 7% ในปีหน้า ซึ่งไม่สอดคล้องกับภาวะเศรษฐกิจในปัจจุบันและเป็นความเสี่ยงที่นักวิเคราะห์จะต้องปรับประมาณการผลกำไรลดลงอีกมากในปีหน้า
.
2) “ความเสี่ยงที่เงินเฟ้อจะลดลงช้ากว่าที่คาด” โดยปัจจุบันตลาดคาดว่าจะเห็นเงินเฟ้อสหรัฐลดลงไปอยู่ระดับ 3% ในช่วงปลายปีหน้า แต่มีโอกาสที่เงินเฟ้อจะทรงตัวอยู่ในระดับสูงกว่านั้น เนื่องจากแรงกดดันเงินเฟ้อทางด้านค่าจ้าง ซึ่งยังขยายตัวในระดับสูงถึง 5% ต่อปี ท่ามกลางตลาดแรงงานที่ยังตึงตัว และเงินเฟ้อในหมวดที่อยู่อาศัยที่ยังขยายตัวสูงถึง 7% ต่อปี ซึ่งหากเงินเฟ้อไม่ได้ลดลงไปอยู่ที่ 3% ปลายปีหน้าตามที่ตลาดคาด ความหวังที่จะได้เห็น “ธนาคารกลางสหรัฐ” (FED) กลับมาลดดอกเบี้ยปีหน้านั้นก็จะเป็นไปได้ยาก และทำให้ตลาดหุ้นที่ปัจจุบันเทรดที่ P/E ค่อนข้างสูง ก็มีโอกาสที่จะปรับฐานอีกครั้ง
.
3) “ความเสี่ยงจากการถอนสภาพคล่องของธนาคารกลาง” โดยในปัจจุบัน FED เป็นธนาคารกลางหลักเพียงแห่งเดียวที่ถอนสภาพคล่องออกจากตลาดในอัตรา 9.5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐต่อเดือน แต่ในปีหน้าธนาคารกลางอื่นๆ เช่น ธนาคารกลางยุโรป และอังกฤษ จะเริ่มดำเนินการถอนสภาพคล่องไปพร้อมกับ FED ด้วย ซึ่งทำให้ภาวะสภาพคล่องในปีหน้ามีแนวโน้มตึงตัวขึ้นมากกว่าปีนี้และเป็นความเสี่ยงที่จะผันผวนต่อเนื่อง
.
“สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในหุ้น สามารถรอจังหวะเข้าทยอยสะสมอีกครั้งเมื่อดัชนี S&P 500 ลงมาต่ำกว่า 3,600 จุด โดยเน้นลงทุนในหุ้น ‘กลุ่ม Healthcare’ ที่กำไรไม่ผันผวนตามเศรษฐกิจและโตได้ในระยะยาว และ ‘หุ้นเทคโนโลยี’ ที่ในช่วงที่ผ่านมาราคาหุ้นปรับตัวลงมามาก และมีแนวโน้มฟื้นตัวในภาวะที่ Bond Yield เป็นขาลงในปี23”
.
“หุ้นโลก” ปีกระต่ายก็ยังคงมีปัจจัยเสี่ยงให้ต้องจับตามอง และยังมีโอกาสจะดิ่งทำ “New Low” ได้เช่นกัน ส่วน “หุ้นไทย” น่าจะเป็นอีกปีที่ดีได้ หวังว่าจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ที่สนใจอยู่บ้างไม่มากก็น้อย
