เงินเฟ้อพุ่ง กดดัน กนง.ปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วแค่ไหน?

 

 

.

กูรู จับตา กนง.จะเร่งปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายหรือไม่ หลังเงินเฟ้อ พ.ค.65 พุ่งแตะ 7.1% สูงสุดในรอบ 13 ปี และมีแนวโน้มยังสูงต่อเนื่อง มิ.ย.65 ส่วนใหญ่ประเมินมีโอกาสปรับขึ้นในช่วงไตรมาส 3-4 ปีนี้ อย่างน้อย 0.25%

.

ภายหลังกระทรวงพาณิชย์ แถลงตัวเลขเงินเฟ้อทั่วไป พ.ค.65 อยู่ที่ 7.1% สูงสุดในรอบ 13 ปี และมีแนวโน้มยังสูงต่อเนื่อง มิ.ย.65 ทำให้ถูกจับตามองต่อการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายขอ

คณะกรรมการนโยบายการเงิน จะเร่งขึ้นหรือไม่

.

โดย บล.เอเซียพลัส มองว่า ประเด็นดังกล่าว สร้างแรงกดดันต่อ กนง.ที่ปัจจุบันดอกเบี้ยนโยบายอยู่ระดับต่ำเพียง0.5% โดยฝ่ายวิจัยฯคาดมีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในช่วงปลายไตรมาส 3 หรือ ต้นไตรมาส 4 และหากมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% ตามกลไกจะกดดันให้P/E ตลาดลดลง 0.99 เท่า กดดันดัชนีเป้าหมาย SET ลดลง 88 จุด จากเดิมที่กำหนดเป้าหมาย SET Index ปี 2565 ไว้ที่ 1810 จุด

.

ด้านศูนย์วิจัยกสิรกไทย ระบุในบทวิจัยว่า หากเฟดเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาด และหากแรงกดดันเงินเฟ้อในประเทศยังไม่ทุเลาลง ในขณะที่การท่องเที่ยวทยอยฟื้นตัวได้ ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว กนง. ก็อาจจะพิจาณาปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายให้มีความเหมาะสมได้ โดยอาจจะดำเนินการปรับขึ้นครั้งละ 0.25% จำนวน 1-2 ครั้งในช่วงปลายปี โดยขึ้นอยู่กับสถานการณ์

.

ทั้งนี้ หากกนง. ยังคงนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายอย่างต่อเนื่องจะส่งผลให้ไทยมีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงกดดันจากเงินทุนไหลออกและทิศทางค่าเงินบาทที่อ่อนค่า ซึ่งส่งผลให้กนง. อาจจำเป็นต้องให้น้ำหนักต่อความเสี่ยงด้านเสถียรภาพมากขึ้นในระยะข้างหน้า

.

ขณะที่ เศรษฐกิจไทยคาดว่าจะฟื้นตัวได้ในช่วงครึ่งหลังของปี โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว ส่งผลให้กนง. อาจให้น้ำหนักต่อความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจลดลงได้ อย่างไรก็ดี คาดว่ากนง. อาจยังไม่รีบส่งสัญญาณเกี่ยวกับแนวโน้มการปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมที่จะถึงนี้และเลือกที่จะพิจารณาตัวเลขที่สำคัญทางเศรษฐกิจเป็นรอบๆ การประชุมไป

.

ด้าน บล.โนมูระ พัฒนสิน มองว่าเงินเฟ้อในเดือน มิ.ย.65 ยังสูงต่อเนื่อง คาดอยู่ที่ 6.7% จากเดือน พ.ค.ที่อยู่ 7.1% โดยเงินเฟ้อที่เร่งตัวมาจากด้าน Supply side โดยกนง.ได้คาดการณ์ไว้อยู่แล้วว่าเงินเฟ้อจะเกินกรอบที่วางไว้ แต่จะทยอยปรับลดลงในช่วงไตรมาส 4/65 ขณะที่เศรษฐกิจไทยยังฟื้นตัวได้ไม่แข็งแกร่งนั้น จึงมองว่า กนง.จะปรับขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้มีโอกาสน้อย แต่จะปรับขึ้นในช่วงไตรมาส 1-2 ปี 66