Electronic Sector : ออกจากขาลงอย่างเป็นทางการ

Electronic Sector : ออกจากขาลงอย่างเป็นทางการ

กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ยังคงเป็นกลุ่มที่ทำผลงานได้ดีที่สุด ดัชนีกลุ่มปรับตัวขึ้น25% YTD เทียบกับ SET Index ที่ลดลง 6% ในกลุ่มนี้ DELTA และ HANA เป็นหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมากที่สุด โดยเพิ่มขึ้น 30% และ 22% YTD ขณะที่ KCE ปรับตัวเพิ่มขึ้น 8% และ SVI ปรับตัวลง 16% YTD

สรุปผลประกอบการไตรมาส 2/2566 กลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์รายงานกำไรปกติรวมไตรมาส 2/2566 ที่ 5.77 พันลบ. เพิ่มขึ้น 7% YoY และ 35% QoQ โดยผลประกอบการสูงกว่าประมาณการของตลาด 16% โดยกำไรของ DELTA และ HANA ออกมาดีกว่าคาด ในขณะที่กำไรของ KCE และ SVI ออกมาต่ำกว่าคาด

แนวทางธุรกิจเชิงบวกในครึ่งหลังของปี 2566 เราเข้าร่วมการประชุมนักวิเคราะห์ไตรมาส 2/2566 ผ่านระบบ conference call ของทุกบริษัท และพบว่าทุกบริษัทให้แนวทางธุรกิจเชิงบวกในครึ่งหลังของปี 2566 ผู้บริหารมองเห็นอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากการเติมสต็อกสินค้า ขณะเดียวกัน กลุ่มยานยนต์ยังคงอยู่ในจุดที่สดใส ภาคอุตสาหกรรมมีความแข็งแกร่ง ขณะที่กลุ่มคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (PC) และสมาร์ทโฟนเริ่มฟื้นตัว กลุ่มเทคโนโลยีขั้นสูง เช่น กลุ่มที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลและส่วนประกอบยานยนต์ไฟฟ้า (EV) มีความแข็งแกร่งและคาดว่าการเติบโตจะอย่างมั่นคง หากมองในแง่ต้นทุน บริษัทส่วนใหญ่เห็นว่าต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานลดลง ซึ่งอาจช่วยเพิ่มอัตรากำไรในครึ่งหลังของปี 2566 โดยรวมแล้วเราคาดว่ากำไรในครึ่งหลังของปี 2566 จะดีกว่าในครึ่งปีแรก และมีแนวโน้มที่ดีขึ้นในปี 2567 จากการเติบโตของยอดขายชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก

ยอดส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เดือน ก.ค. เป็นไปตามคาด กระทรวงพาณิชย์รายงานยอดส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์เดือน ก.ค. โดยมีมูลค่ารวม 3.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 2.5% YoY แต่ลดลง 22% จากเดือน มิ.ย. การเติบโตส่วนใหญ่มาจากสหรัฐฯ ยุโรป ไต้หวัน และเกาหลีใต้ อย่างไรก็ตาม ยอดส่งออกไปยังจีน ญี่ปุ่น และประเทศอื่นๆ ในเอเชียหดตัว YoY โดยยอดส่งออกแผ่นวงจรพิมพ์ (PCB) ลดลง 3% YoY แต่เพิ่มขึ้น 5% MoM ยอดส่งออกชุดแผงวงจรพิมพ์ (PCBA) เติบโต 3% YoY แต่ลดลง 13% MoM ยอดส่งออกแผงวงจรรวม (IC) เพิ่มขึ้น 83% YoY และ 5% MoM และยอดส่งออกอุปกรณ์จ่ายไฟ (power supply) เติบโต 29% YoY แต่ลดลง 7% MoM

หุ้นเด่น HANA (ซื้อ : TP 69.00 บาท)

เราเชื่อว่าการระบายสต็อกสินค้าและแนวโน้มกำไรขาลงสิ้นสุดลงแล้ว เราคาดว่าแนวโน้มกำไรจะปรับดีขึ้นในครึ่งหลังของปี 2566 และการเติบโตปี 2567 จะเป็นบวกมากขึ้น ขณะที่ผลประกอบการมีแนวโน้มที่จะปรับตัวดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว เนื่องจากระดับสต็อกสินค้าคงคลังในห่วงโซ่อุปทานยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต โดยมี HANA ยังคงหุ้นเด่นของเราในกลุ่มธุรกิจนี้