ใครๆก็แนะนำให้เชียร์ซื้อ ไม่ก็สะสมหุ้น ไม่รู้ว่าซื้อตอนนี้สายไปหรือยัง

บทวิเคราะห์ของ Trinity Securities แนะนำสะสมหุ้น

กลยุทธ์ : แนะนำผู้ที่เข้าสะสมหุ้นไปที่บริเวณดัชนี 1300-1330 จุดตามที่เราแนะนำก่อนหน้านี้ หาจังหวะขายทำกำไรที่บริเวณกรอบดัชนี 1380-1400 จุด มองการที่ SET จะขึ้นทะลุกรอบนี้ไปได้ จะต้องอาศัยการ Upgrade ประมาณการ EPS ปีหน้าอย่างสำคัญจากนักวิเคราะห์ ซึ่งเรายังไม่เห็นแนวโน้มดังกล่าวแต่อย่างใด โดยล่าสุดยังคงอยู่ที่ระดับ 82.2 บาทเช่นเดิม

Picks : เรามองว่า 3 กลุ่มหุ้น Growth stock ที่น่าสนใจถือครองต่อไปนั่นก็คือ
1) กลุ่มโรงไฟฟ้า ได้แก่ BGRIM, GPSC, RATCH
2) กลุ่มเกษตรและอาหาร ได้แก่ CPF, TFG, RBF
3) กลุ่มบริหารสินทรัพย์ ได้แก่ JMT
รวมไปถึงหุ้นขนาดกลาง-เล็กอื่นๆที่อยู่ใน Coverage ของเรา ได้แก่ PTG, SFLEX

- PTG : หนึ่งใน Top pick ของหุ้นขนาดกลาง-เล็กของเราแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายเดิม 20 บาท อิง Forward PE เพียงระดับ -0.5SD และยังเป็นราคาที่มี Cushion ค่อนข้างสูง เนื่องจากคิดเป็น Market cap ต่อสถานีเพียง 13 ล้านบาทเท่านั้น ต่ำกว่าการสร้างสถานีน้ำมันเองที่ต้องลงทุนราว 15-20 ล้านบาท ประกอบกับปริมาณการสัญจรของผู้คนที่เพิ่มขึ้นมาพร้อมกับราคาขายปลีกน้ำมันที่สูงขึ้น มองเป็นหุ้นตัวหนึ่งที่น่าสนใจในแง่ของ Positive earnings momentum หลังทำจุดต่ำสุดในไตรมาสที่ 1 ไปแล้ว โดยประเมินกำไรไตรมาส 2 น่าจะอยู่ที่ราว 400-500 ล้านบาท

- BANK : Preview ผลประกอบการไตรมาส 2 ของกลุ่มธนาคารถึง 6 ตัว (SCB, KBANK, BBL, KTB, TMB, TISCO) เป็นไปในทิศทางเดียวกัน คือมีการหดตัว YoY ประเด็นกดดันที่ชัดเจนที่สุดก็คือ NIM ที่ปรับตัวลดลงจากการลดดอกเบี้ยตามดอกเบี้ยนโยบายและการลดดอกเบี้ยช่วยเหลือลูกหนี้ตามมาตรการของธปท.

NPL อาจจะยังเพิ่มขึ้นไม่มาก เนื่องจากเป็นช่วงคาบเกี่ยวที่ยังมีนโยบายช่วยเหลือลูกหนี้และนโยบายผ่อนผันการจัดชั้นหนี้อยู่

เราอาจเห็นธนาคารบางแห่งตั้งสำรองหนี้ระดับสูงเพื่อสะท้อนคุณภาพลูกหนี้ ล่าสุดเราปรับลดประมาณการกำไรของกลุ่มปี 63-64 ลงประมาณ 10% โดยหลักเป็นการปรับเพิ่มประมาณการ Credit Cost ขึ้นราว 10 bps เพื่อสะท้อนแนวโน้มคุณภาพหนี้ที่แย่ลงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

กลยุทธ์ : แนะนำหลีกเลี่ยงการลงทุนในกลุ่มธนาคารต่อไป เนื่องจากยังไม่เห็น Catalyst ในช่วงสั้น และเป็นกลุ่ม Value stock ที่มักฟื้นตัวได้ช้าในสภาวะที่ความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจนั้นอยู่ในระดับต่ำ

นักวิเคราะห์ : ณัฐชาต เมฆมาสิน, CFA, FRM