หุ้นหลบภัย = หุ้นโรงไฟฟ้า

หุ้นหลบภัย = หุ้นโรงไฟฟ้า GULF และ GPSC

KS Daily View 11.08.2020 แนะทยอยสะสมกลุ่มโรงไฟฟ้าที่คาดรายได้มั่นคงนำโดย GULF และ GPSC

ตลาดหุ้นแกว่งรอปัจจัยสนับสนุนใหม่ วันนี้คาด SET แกว่งในกรอบ 1,310-1,335จุด แนะทยอยสะสมกลุ่มโรงไฟฟ้าที่คาดรายได้มั่นคงนำโดย GULF และ GPSC

เมื่อคืนที่ผ่านมาเริ่มเห็นการพักฐานของกลุ่ม Technology ในตลาดหุ้นสหรัฐ หลังจากที่ outperformed นับตั้งแต่ระดับต่ำสุดของตลาดหุ้นในช่วงเดือนมีนาคม โดยเริ่มเห็นการเข้าซื้อกลุ่ม Cyclical และกลุ่มที่ Laggard อย่างกลุ่มพลังงาน,ท่องเที่ยวและกลุ่มธนาคาร ซึ่งเรามีมุมมองสอดคล้องกับภาพดังกล่าว โดยเราประเมินว่าปัจจุบันตลาดหุ้นกำลังเริ่มรับปัจจัยบวกจากวัคซีนที่จะแถลงในเดือนตุลาคมมากขึ้น ซึ่งเราประเมินว่าอาจเห็นการชันขึ้นของพันธบัตร ‪2/10‬ปีสหรัฐ และอาจเห็นการทยอยสะสมในกลุ่มตลาดเกิดใหม่และกลุ่มที่ laggard สำหรับภาพรวมตลาดหุ้นไทย ณ.ระดับ SET ที่ 1,330 จุด ซึ่งคิดเป็น PER ประมาณ 18.3x (EPS 12เดือนข้างหน้า) สูงกว่า 2.5SD ย้อนหลัง 10ปี ซึ่งถือว่าสูงเมื่อเทียบกับประเทศอื่นๆในภูมิภาคอย่าง อินโดนีเซีย (15.5x คิดเป็น 1.1SD) , ฟิลิปปินส์ (15x ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย) ในขณะที่ MSCI Asia Ex-japan ที่ 15.6x ...เป็นผลให้ตลาดหุ้นไทยแกว่งในกรอบเพื่อรอปัจจัยต่างๆ อาทิ

1) ผลการทดลองวัคซีนระยะที่สาม ของบริษัท Moderna, AstraZeneca, Pfizer-BioNtech , Sinovac ที่คาดจะเริ่มทยอยประกาศในเดือนต.ค.เป็นต้นไป เบื้องต้นเรามีมุมมองเชิงบวก

2) ผลการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและจีน‪ในวันที่ 15ส.ค.‬ เบื้องต้นเรามีมุมมองเป็นกลาง และประเมินว่ามีโอกาสน้อยที่สหรัฐจะล้มเลิกข้อตกลง

3) การตอบโต้สงครามเทคโนโลยี ภายหลังสหรัฐแบน TikTok และ Wechat เบื้องต้นเรามีมุมมองเชิงลบและประเมินว่าจีนอาจตอบโต้ในลักษณะคล้ายกัน และมีความเสี่ยงที่จะกีดกันการขาย Iphone ของบริษัท Apple ซึ่งปัจจุบันถือเป็นบริษัทหลักทรัพย์ที่มีขนาดใหญ่ที่สุด ฉะนั้นอาจส่งผลถึงความผันผวนของตลาดหุ้นสหรัฐได้

4) นักลงทุนจับตาการแถลงของ FED ในการประชุมครั้งนี้เกี่ยวกับเป้าอัตราเงินเฟ้อ ซึ่งปัจจุบันส่งผลต่อการเก็งกำไรทองคำและทิศทางการอ่อนค่าของดอลลาร์ ผ่านอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงสหรัฐที่อยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ -1% เบื้องต้นอาจเห็นการคงอัตราดอกเบี้ยไปจนถึงปี 2023 หรือถึงเป้าอัตราเงินเฟ้อซึ่งมีโอกาสปรับขึ้นจากปัจจุบันที่ 2.0%

5) การชุนนุมระหว่าง 2 กลุ่มอย่างคณะประชาชนปลดแอกและอาชีวะ ที่ล่าสุดกลุ่มประชาชนปลดแอกนัดชุมนุมใหญ่วันที่ ‪16ส.ค.‬นี้ ประเด็นร่างรัฐธรรมนูญ ซึ่งนักลงทุนต่างชาติให้น้ำหนักต่อประเด็นดังกล่าวมาก

ฉะนั้นในระยะสั้นเราประเมินว่าตลาดหุ้นจะแกว่งไร้ทิศทางด้วยมูลค่าการซื้อขายที่เบาบาง แนะทยอยสะสมกลุ่มโรงไฟฟ้าที่คาดรายได้มั่นคงนำโดย GULF และ GPSC

มุมมองตลาดหุ้น วันนี้คาด SET ยังคงแกว่งในกรอบ 1,310-1,335จุด รอดูความชัดเจนของการชุมนุมในสุดสัปดาห์นี้ แนะชะลอการลงทุนในหุ้นที่สภาพคล่องต่ำ สะสมกลุ่มโรงไฟฟ้า และ JASIF

กลยุทธ์การลงทุน เรายังแนะนำกลุ่ม ICT(ADVANC) ซึ่งเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจำกัดจาก COVID-19 สำหรับนักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้ต่ำแนะรอดูจำนวนผู้ติดเชื้อว่าจะมีคลื่นลูกที่ 2 หรือไม่

หุ้นแนะนำ GULF (พื้นฐาน 36.25 บาท) ตั้งเป้าลงทุนในโครงการสาธารณูปโภคมากขึ้น, ขยายธุรกิจโรงไฟฟ้า, งบดุลที่แข็งแกร่งขึ้นจะช่วยสนับสนุนการขยายธุรกิจ GPSC (พื้นฐาน 79.25 บาท) GPSC สามารถปิดดีลซื้อกิจการโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ ขนาด 39.5 MW นอกเหนือจากโครงการตามกำหนดแล้ว GPSC ยังตั้งเป้าขยายกำลังการผลิตของทั้งโรงไฟฟ้าแบบดั้งเดิมและพลังงานหมุนเวียน