REVIEW 3Q23 : LH vs QH

REVIEW 3Q23 : LH vs QH

LH กำไรไตรมาส 3/2566 ออกมาอ่อนแอ

LH รายงานกำไรไตรมาส 3/66 ที่ 1.18 พันลบ. ลดลง 47% YoY และ 18% QoQ ต่ำกว่าประมาณการของเราและตลาดที่ 8% และ 15% ตามลำดับ

แม้ว่าจะเป็นกำไรรายไตรมาสที่อ่อนแอที่สุดในรอบ 10 ปี แต่มีแนวโน้มจะพลิกกลับมาดีขึ้นในไตรมาส 4/66 ตามกำไรจากการขายสินทรัพย์และการเปิดตัวใหม่ที่มากขึ้น

ปรับลดกำไรปี 2566-66 ลง 11/2/2% เพื่อสะท้อนกำไรจากการขายสินทรัพย์ที่ลดลง

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” Target Price 10.20 บาท เรา LH ซื้อขายในราคาที่น่าสนใจมาก ซึ่งต่ำกว่า -2SDV ของ PER ล่วงหน้า 12 เดือนในรอบ 5 ปี เล็กน้อย โดยมี DY อยู่ที่ 7.3% การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในปี 2567

QH กำไรไตรมาส 3/66 เป็นไปตามคาด

QH รายงานกำไรไตรมาส 3/66 ที่ 634 ลบ. ลดลง 1% YoY และ 5% QoQ ซึ่งสอดคล้องกับที่คาด กำไร 9M66 คิดเป็น 74% ของประมาณการปี 2566 ของเรา

ธุรกิจโรงแรมที่ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง การควบคุมต้นทุนภายในที่เข้มงวด และรายได้จากธุรกิจบริหารอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้น ชดเชยการชะลอตัวของธุรกิจที่อยู่อาศัย

มุมมอง KS

แนะนำ “ซื้อ” Target Price 2.80 บาท สำหรับ QH เราเห็นว่า QH เป็นหุ้นที่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่เน้นคุณค่า (VI) ซึ่งต้องการผลการดำเนินงานและการจ่ายเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ที่มั่นคง นอกจากนี้ งบดุลที่แข็งแกร่งมากทำให้ QH โดดเด่นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง