โดย SiTh LoRd PaCk
เผยแพร่ : 
50 views
มาริโกะ กอร์ดอน (Mariko Gordon) ผู้ก่อตั้งกองทุน Daruma Capital Management เน้นลงทุนในหุ้นขนาดเล็กที่สามารถเอาชนะดัชนี Russell 2000 ได้อย่างต่อเนื่องและยาวนาน
(ที่มาภาพ : Bamboo Innovator)
เห็นได้ไม่บ่อยนักที่จะได้เห็นนักลงทุนที่เป็นผู้หญิง เป็นนักลงทุนเน้นคุณค่า และประสบความสำเร็จอย่างสูงที่สังคมวอลสตรีทให้การยอมรับคนหนึ่ง ผู้หญิงคนนี้เป็นใคร เราจะมารู้จักกับหญิงแกร่งแห่งวอลสตรีทคนนี้กันครับ
มาริโกะ กอร์ดอน (Mariko Gordon) เกิดที่รัฐฮาวายจากการย้ายถิ่นฐานของแม่ของเขาซึ่งเป็นคนญี่ปุ่นในเมืองโอกินาว่า พ่อของเขาไม่ได้เปิดเผยว่าเป็นใคร เพียงแต่บอกว่าแม่ของเขาย้ายมาอยู่ในฮาวายทำงานเป็นเจ้าหน้าที่ทรัพยากรทางด้านป่าไม้ และพบรักกับพ่อของเขาซึ่งทำงานอยู่ก่อนหน้านี้แล้ว และปู่ของเขาทำงานเป็นคนส่งคำสั่งในตลาดหุ้นวอลสตรีท และนั้นคือจุดเริ่มต้นทำให้เขาสนใจตลาดหุ้นตั้งแต่เด็ก
มาริโกะเป็นเด็กเรียนเก่ง เขาจบการศึกษาสาขาวรรณกรรมที่มหาวิทยาลัย Princeton แต่ระหว่างเรียนเขาสนใจทางด้านตัวเลขและการลงทุนมากกว่า หลังจากเรียนจบแล้วเขาจึงมุ่งหน้าสู่ตลาดหุ้นนิวยอร์ค ทำงานที่บริษัทจัดการกองทุนรวม New York asset manager Manning & Napier ทำงานได้ไม่กี่ปีก็ลาออกมาทำงานใน Royce & Associates ที่มีนักลงทุนมากประสบการณ์และชำนาญในหุ้นขนาดเล็กอย่าง ชักส์ รอย์ส ( Chuck Royce) ด้วยเหตุนี้เองทำให้เธอหลงใหลในหุ้นขนาดเล็กและกลายมาเป็นปรัชญาการลงทุนของเธอมาจนถึงปัจจุบัน
การที่เธอทำงานกับนักลงทุนอย่าง ชักส์ รอย์ส ที่มีประสบการณ์กับหุ้นขนาดเล็ก ทำให้เธอเรียนรู้มาว่าพอร์ตโฟลิโอสำหรับการบริหารเงินที่ดี คือ พอร์ตหุ้นที่มีหุ้นน้อยกว่า 35 ตัว ด้วยทรัพย์สินของกองทุนประมาณพันล้านเหรียญ ถ้ามากไปกว่านี้เราจะหลุด Focus ของหุ้นและไม่สามารถตามหุ้นได้หมด นักลงทุนจำนวนมากที่ชอบในหุ้นขนาดเล็ก มักจะมีการกระจายหุ้นไปในหุ้นขนาดใหญ่และหุ้นปันผลบ้างเพื่อเป็นการกระจายความเสี่ยง เพราะหุ้นขนาดเล็กมีความเสี่ยงสูงที่จะล้มละลายและหายไปจากตลาด ดังนั้นการถือหุ้นใหญ่และหุ้นปันผล จะถือเป็นการปรับความผันผวนของพอร์ตโฟลิโอให้ดูดีขึ้น แต่เหมือนจะใช้ไม่ได้กับมาริโกะ .. สำหรับมาริโกะแล้วการถือหุ้นขนาดเล็กเพียงอย่างเดียวคือเป้าหมายของเธอ เธอจำเป็นจะต้องคัดเลือกหุ้นที่เธอมั่นใจจริงๆ และกำไรจากการขายหุ้นต้องไม่ต่ำกว่า 50% ถึงจะคุ้มค่ากับความเสี่ยง
ผลตอบแทนของกองทุน Daruma Small Cap ที่สามารถสร้างผลตอบแทนดัชนี Russell 2000 ได้อย่างต่อเนื่อง
(ที่มาภาพ : darumanyc.com)
หลังจากเธอทำงานใน Royce & Associates เป็นระยะเวลานานกว่า 6 ปีเต็ม เธอจึงมาเปิดบริษัทเองโดยใช้ชื่อว่า Daruma Capital Management ในปี 1995 (Daruma - ดะรุมะ แปลว่า ตุ๊กตาล้มลุกซึ่งมีความหมายในเชิงคติธรรมที่ว่าตุ๊กตายังล้มแล้วลุกขึ้นไป ชีวิตมนุษย์ก็ต้องล้มแล้วลุกขึ้นมาได้เช่นกัน) ซึ่งกองทุนที่เธอบริหารจะประกอบไปด้วยหุ้นขนาดเล็กประมาณ 25 -35 ตัว ไม่มากและไม่น้อยไปกว่านั้น อีกทั้งยังใช้ดัชนี Russell 2000 เป็นตัววัดประเมิณผลของกองทุนเธอด้วย (ดัชนี Russell 200 คือหุ้น 200 ตัวที่มีขนาดเล็ก คล้าย MAI บ้างเรา)
ผลตอบแทนน่าประทับใจ ด้วยฝีมือการบริหารของเธอสร้างผลตอบแทนทบต้นประมาณ 13% ในขณะที่ Russell 200 ให้ผลตอบแทนเพียง 8.6% เท่านั้น
ครั้งหนึ่งเธอเคยให้สัมภาษณ์ว่าปรัชญาการลงทุนของเธอแบ่งแยกจากปรัชญาการลงทุนของกองทุนที่เธอบริหารอย่างชัดเจน แต่มีแนวคิดที่คล้ายคลึงกัน ส่วนตัวเธอ เธอจะมีปรัชญาเพียงไม่กี่อย่างอันได้แก่
ความกล้า - กล้าที่จะซื้อเมื่อคนอื่นกลัว
ความประหยัด - เราจะไม่ซื้อในสิ่งที่มีราคาแพง
ทำงานหนัก - เราจะประสบความสำเร็จได้ ต้องทำงาน ทำการบ้านติดตามหุ้นในทุกๆวัน
สติปัญญา - ใครบอกว่าปัญญาไม่สำคัญ มันช่วยให้เราคัดเลือกสิ่งที่ดีออกจากสิ่งที่ไม่ดี
ความเสี่ยง - นักลงทุนผู้ประสบความสำเร็จ จะคำนึงถึงโอกาสในการขาดทุนเท่าไร มากกว่าที่จะมองว่าได้กำไรเท่าไร
ตัวอย่างพอร์ตของมาริโกะ กอร์ดอน
(ที่มาภาพ : Bloomberg และ barrons.com)
สำหรับปรัชญาการลงทุนกองทุนรวมที่เธอบริหาร ได้แก่
มีไอเดียทางการลงทุนที่สดใหม่อยู่เสมอ - มองดูจากข่าวสารทางเศรษฐกิจ และการเมืองที่ประธานาธิบดีจะออกมาเสนอเร็วๆนี้
เรียนรู้จากความผิดพลาด - การลงทุนเป็นเรื่องปกติที่จะผิดพลาด แต่สิ่งสำคัญคือเราเรียนรู้อะไรจากมัน
เข้าใจถึงหุ้นแต่ละตัวอย่างถ่องแท้ - ความเข้าใจจะเป็นสิ่งยึดเหนี่ยวให้เราไม่ขาย ในวันที่ตลาดหุ้นถล่ม
สอดส่องหุ้นทุกตัวและทุกวัน
ขายเมื่อราคาที่เราตั้งเป้าเอาไว้มาถึง และมองหาการลงทุนใหม่ๆ
ปัจจุบันนี้ Daruma Capital Management เป็นกองทุนเล็กๆที่มีทรัพย์สินให้บริหารประมาณ 2 พันล้านเหรียญ และตัว มาริโกะ กอร์ดอน เองก็อาจจะไม่ได้มีอิทธิพลอะไรมากนักกับวอลสตรีทเหมือนกับอย่างวอเร็น บัฟเฟตต์ แต่เรื่องนี้ก็ทำให้เราได้รู้ว่าผู้หญิงก็สามารถลงทุนในแนวทางเน้นคุณค่า แถมยังประสบความสำเร็จอีกด้วย ...
-------------------
ผู้เขียน SiTh LoRd PaCk
เนื้อหาอ้างอิง : darumanyc.com , nasdaq.com และ barrons.com
