gunkul

GUNKUL : กำไรสุทธิ 3Q64 เป็นไปตามคาด

กำไรไตรมาส 3/2564 อยู่ที่ 589 ลบ. ใกล้เคียงกับประมาณการของเรา ลดลง 41% YoY เพราะไม่มีการขายสินทรัพย์ แต่เพิ่มขึ้น 14% QoQ จากกำไรของอนุพันธ์
คาดกำไรไตรมาส 4/2564 จะลดลง YoY เพราะไม่มีกำไรจากการขายสินทรัพย์ และลดลง QoQ เพราะไตรมาส 3 เป็นช่วงนอกฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานลม

คาดว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 4/2564 จะลดลง YoY เนื่องจากขาดกำไรที่ 1.2 พันลบ. จากการขายโรงไฟฟ้าแสงอาทิตย์ Iwakuni ขนาด 98 MW ในญี่ปุ่น คาดว่ากำไรปกติจะลดลง YoY จากความเร็วลมที่ต่ำกว่าปีก่อนและรายได้จากงาน EPC ที่ลดลง เราคาดว่ากำไรสุทธิจะลดลง QoQ เพราะเป็นช่วงนอกฤดูกาลของโรงไฟฟ้าพลังงานลม

มุมมอง KS
คงคำแนะนำ “ถือ” ลดราคาเป้าหมายลงเป็น 5.25 บาท เราปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 5.25 บาท จากเดิม 5.60 บาท เพื่อสะท้อนถึงการเปลี่ยนฐานราคาเป้าหมายของเราจากกลางปี 2565 ไปเป็นสิ้นปี 2565 Upside risk ที่สำคัญต่อคำแนะนำ "ถือ“ ของเรา คือ
1) การขยายกำลังการผลิตของโรงไฟฟ้า เนื่องจากบริษัทฯ กำลังศึกษาความเป็นไปได้ที่จะขยายพอร์ตโรงไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศ
2) ความสำเร็จของธุรกิจกัญชง หลัง GUNKUL ยื่นขอใบอนุญาตปลูกกัญชง ซึ่งจะสร้างการเติบโตแบบ S-Curve ใหม่ในแง่ของการสร้างกำไรสุทธิ