TRUE ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนมูลค่าการผนึกกำลัง

TRUE ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนมูลค่าการผนึกกำลัง

พรีวิวผลประกอบการ TRUE มีกำหนดรายงานงบการเงินไตรมาส 3/2566 ในวันที่ 9 ต.ค. เราคาดว่า TRUE จะรายงานผลขาดทุนสุทธิไตรมาส 3/2566 ที่ 2.1 พันลบ. หากไม่รวมรายการพิเศษอย่างต้นทุนการรวมกิจการ ผลขาดทุนปกติน่าจะอยู่ที่ 1.1 พันลบ. ซึ่งแย่กว่ากำไรปกติไตรมาส 3/2565 ที่ 804 ลบ. เนื่องจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (D&A) ที่สูงขึ้นตามอายุการใช้งานที่สั้นลงของสินทรัพย์ถาวร แต่ดีกว่าผลขาดทุนปกติไตรมาส 2/2566 ที่ 1.9 พันลบ. ตามการฟื้นตัวของรายได้ที่ดีจากการแข่งขันด้านราคาในตลาดโทรศัพท์มือถือและอินเทอร์เน็ตบ้าน (FBB) ที่เริ่มผ่อนคลายลง

พรีวิวผลขาดทุนปกติในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2566 ของเรา คิดเป็น 90.9% ของสมมติฐานผลขาดทุนปกติปี 2566 ที่ 5.34 พันลบ. ซึ่งแสดงให้เห็นถึง downside risk ต่อประมาณการของเรา บริษัทฯ จะจัดประชุมนักวิเคราะห์ประจำไตรมาส 3/2566 ผ่านระบบ conference call ในวันที่ 9 ต.ค.

ค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการ ผู้บริหารเปิดเผยค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการที่ 1 หมื่นลบ.ในปี 2566 (1 มี.ค.-31 ธ.ค.2566) ทั้งนี้ เราจัดประเภทค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการที่เป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่รายการหลัก

โดย TRUE รับรู้ค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการจำนวน 250 ลบ. ในไตรมาส 2/2566 คิดเป็นงบประมาณค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการที่เหลือจำนวน 9.75 พันลบ. ในช่วงที่เหลือของปี เราคาดว่า 40% ของค่าใช้จ่ายในการรวมกิจการที่ จะถูกรับรู้ผ่านงบกำไรขาดทุน (P&L) และอีก 60% ที่เหลือจะถูกบันทึกผ่านงบดุล

แนะนำ “ซื้อ” จาก

1) การปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของตลาด

2) ความมุ่งมั่นที่จะรับรู้จุดคุ้มทุนของกำไรและกระแสเงินสด

3) มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง