PLANB เริ่มสร้าง S curve ใหม่

PLANB เริ่มสร้าง S curve ใหม่

PLANB จัดการประชุมนักวิเคราะห์ขึ้นเพื่ออัปเดตผลการดำเนินงาน โทนการประชุมอยู่ในเชิงบวกเล็กน้อย

เรามีมุมมองบวกเล็กน้อยต่อแนวทางของบริษัทฯ เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรหลังปรับโครงสร้างยังช่วยเพิ่มมูลค่า อย่างไรก็ดื บริษัทฯ คาดว่ากำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโตน้อยกว่าที่เราคาดไว้ บริษัทฯ คาดว่า NPAT ปี 2569 จะเพิ่มขึ้น 260 ลบ. เมื่อเทียบกับคาดการณ์ของเราที่ 355 ลบ. เนื่องจากบริษัทฯ มีมุมมองเชิงอนุรักษ์นิยมมากกว่าของเรา

อย่างไรก็ดี ดีลดังกล่าวมี downside risk ที่จำกัดเนื่องจาก Hello Bangkok LED และ สื่อที่ตอหม้อรถไฟฟ้า ของ ROCTEC ต่างดำเนินงานเกือบเต็มกำลังแล้ว ในส่วนของการบริหารสื่อโฆษณาของ VGI ทาง PLANB ไม่รับรู้ต้นทุนเพิ่มเติมในการบริหารสื่อของ VGI ขณะที่ได้รับเงินรับประกันขั้นต่ำที่ 3% ของรายได้ของ VGI

เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” แต่เพิ่ม TP ขึ้น 8% เป็น 9 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรจากการปรับโครงสร้างรวมทั้งกำไรจาก Hello Bangkok, โฆษณาของ VGI, โฆษณาของ ROCTEC และทุนที่เพิ่มขึ้นผ่านการทำ PP