สรุปงบ 2Q68 : 3BBIF VS DIF

สรุปงบ 2Q68 : 3BBIF VS DIF

3BBIF : ผลงาน 2Q25 ตามคาด ปันผลกลับมาได้หลังมีกำไรสะสมจากการตีมูลค่า

• 3BBIF รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2568 ที่ 2.907 พันลบ. หากไม่รวมกำไรจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ กำไรปกติอยู่ที่ 1.607 พันลบ. (+7.5% YoY และ +14.2% QoQ) สูงกว่าประมาณการของเรา 3.5%

• 3BBIF รายงาน DPU ไตรมาส 2/2568 ที่ 0.1545 บาท คิดเป็นอัตราการจ่ายที่ 100.3% ต่ำกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ 3.4% และแตกต่างจากที่เราคาดการณ์ไว้ว่ากองทุนจะจ่ายเงินปันผลผ่านการลดทุนจำนวน 0.16 บาทต่อหน่วย

• แนะนำ “ถือ” และ TP ที่ 6.30 บาท จากราคาหน่วยลงทุนที่ปรับตัวขึ้นมามากแล้วตั้งแต่ช่วงต้นปี (+24.8% YTD) และได้สะท้อนปัจจัยบวกจากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงหลังจากการปรับโครงสร้างหนี้ที่ประสบความสำเร็จในช่วงต้นปีไปแล้ว

DIF : กำไร 2Q68 ตามคาด อัตราผลตอบแทนยังคงสูง

• DIF รายงานผลประกอบการทางการเงินไตรมาส 2/2568 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2.765 พันลบ. หากไม่รวมผลขาดทุนจากการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ที่ 222.37 ลบ. กำไรปกติอยู่ที่ 2.987 พันลบ. (+2.9% YoY และ +1.1% QoQ) สอดคล้องกับประมาณการของเรา

• เงินปันผล DIF ประกาศจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาส 2/2568 ที่ 0.2222 บาท (ทรงตัว YoY และ QoQ) สอดคล้องกับประมาณการของเรา

• แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 8.60 บาท DIF ยังคงเป็นหนึ่งในหุ้นเด่นในกลุ่มนี้ ควบคู่ไปกับ BAREIT โดยได้รับแรงหนุนจาก ความแข็งแกร่งทางการเงินของผู้เช่ารายเดียวและผู้ถือหน่วยลงทุนรายใหญ่, กระแสรายได้คงที่พร้อมการปรับขึ้นเล็กน้อยในแต่ละปี และ market IRR ที่น่าสนใจที่ 7.57%