ทำไม “ธุรกิจประกันชีวิต” ถึงได้ประโยชน์ ในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น

ทำไม “ธุรกิจประกันชีวิต” ถึงได้ประโยชน์ ในช่วงดอกเบี้ยขาขึ้น - BillionMoney

ปัจจุบันหลายประเทศทั่วโลก กำลังปรับขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่อง

ส่งผลให้ภาพรวมของการลงทุนหุ้น มีความน่าสนใจลดลงไป

ที่บอกว่า ภาพรวม ก็เพราะว่ามีบางกลุ่มอย่าง “ธุรกิจประกันชีวิต”

กลับได้ประโยชน์ในช่วงที่ดอกเบี้ยปรับตัวขึ้นแบบนี้

แล้วทำไมธุรกิจประกันชีวิตถึงได้ประโยชน์

วันนี้ BillionMoney จะมาสรุปให้แบบเข้าใจง่าย ๆ

โดยการที่ดอกเบี้ยปรับขึ้นนั้น ทำให้หลายบริษัทต้องมีภาระในการจ่ายดอกเบี้ยมากขึ้นด้วย

ซึ่งอาจทำให้กำไรของบริษัทลดลง ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัท ปรับตัวลดลงในที่สุด

บวกกับการที่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ยังทำให้ตราสารหนี้ที่ออกมาใหม่

ทั้งพันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้ที่ออกโดยบริษัทเอกชน มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนสูงขึ้น

จึงทำให้การลงทุนในตราสารหนี้ มีความน่าดึงดูดมากกว่า

ในก่อนหน้านี้ เราอยู่กับดอกเบี้ยที่ระดับต่ำ มานานหลายปี

ซึ่งเป็นสาเหตุหนึ่งที่กดดัน ธุรกิจประกันชีวิต มาเป็นเวลานาน

โดยเฉพาะเรื่องการสร้างผลตอบแทน จากการนำเงินไปลงทุน

โดยธุรกิจประกันชีวิตจะมีการนำเงินเบี้ยประกันจากลูกค้า ไปลงทุนเพื่อสร้างผลตอบแทน

ซึ่งส่วนใหญ่ของสินทรัพย์ที่ไปลงทุนนั้น จะเป็นตราสารหนี้ที่มีความเสี่ยงต่ำ อย่างพันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้

แต่พอเป็นช่วงดอกเบี้ยขาขึ้นแบบนี้

จะทำให้ผลตอบแทนของทั้งพันธบัตรรัฐบาล และหุ้นกู้ที่มีการออกมาใหม่ มีแนวโน้มปรับตัวขึ้นตามทิศทางของดอกเบี้ย

ซึ่งก็แปลว่า ธุรกิจประกันชีวิตมีโอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนมากขึ้น

อีกประเด็นสำคัญก็คือ เรื่องหนี้สินที่เกิดจากสัญญาประกันชีวิต

โดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับและส่งเสริมการประกอบธุรกิจประกันภัย หรือ คปภ. ที่มีหน้าที่กำกับดูแลธุรกิจประกันภัย มีการกำหนดอัตราคิดลด หรือที่เรียกกันว่า Discount Rate

สำหรับใช้ในการคำนวณมูลค่าหนี้สินในอนาคต คิดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน

โดยใช้เป็นผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปี เฉลี่ยย้อนหลัง 8 ไตรมาส

ดังนั้น ถ้าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล หรืออัตราคิดลดปรับตัวสูงขึ้น

แปลว่า หนี้สินที่เกิดจากสัญญาประกันชีวิต ที่คิดกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน จะมีมูลค่าลดลง

ทำให้มีการตั้งสำรองลดลง ส่งผลให้กำไรของธุรกิจประกันชีวิตเพิ่มขึ้น

อ่านมาถึงตรงนี้ จะเห็นได้ว่า การปรับขึ้นของดอกเบี้ย ก็ไม่ได้ทำให้การลงทุนหุ้นไม่น่าสนใจไปทั้งหมด

เพราะอย่างน้อยก็มี ธุรกิจประกันชีวิต ที่ได้ประโยชน์ในช่วงเวลาแบบนี้..