PSL ให้มองไปข้างหน้า อย่ามองย้อนหลัง

PSL ให้มองไปข้างหน้า อย่ามองย้อนหลัง

กำไรสุทธิไตรมาส 4/2565 ของ PSL อยู่ที่ 549 ลบ. (-59% QoQ และ -69% QoQ) ต่ำกว่าที่เราและตลาดคาดไว้ 29% และ 34% ตามลำดับ จากค่า TC ที่ลดลง

คาดกำไรแตะระดับต่ำสุดในไตรมาส 1/2566 และฟื้นตัวขึ้นในไตรมาส 2/2566 จากการเปิดประเทศจีน มาตรการกระตุ้นศก. และฤดูเก็บเกี่ยวถั่วเหลืองของบราซิล

แนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 18.50 บาท อิงจาก PBV ที่ 1.4 เท่า (+0.5SD) ปัจจัยหนุนคาดมาจากการเปิดประเทศจีน มาตรการกระตุ้นศก. และการบูรณะยูเครน

มุมมอง KS

แนะ “ซื้อ” ด้วยราคาเป้าหมายที่ 18.50 บาท ราคาเป้าหมายของเราคำนวณด้วย PBV ที่ 1.4 เท่า (+0.5SD) และ BVPS ปี 2567 ที่ 13.2 เท่า PSL จะจ่าย DPS ไตรมาส 4/2565 ที่ 0.25 บาท หรือคิดเป็นอัตราตอบแทนที่ 1.5% ปัจจัยหนุนตัวคูณมูลค่าหุ้นคาดจะมาจาก

1) การเปิดประเทศและมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจของจีน

2) สงครามระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่รุนแรงน้อยลงซึ่งส่งผลให้อุปสงค์สินค้าโภคภัณฑ์ที่ผลิตจากยูเครนเพิ่มขึ้น