CPAXT คาดกำไร 2Q68 จะอ่อนตัวตามฤดูกาล QoQ

CPAXT คาดกำไร 2Q68 จะอ่อนตัวตามฤดูกาล QoQ

- คาดกำไรไตรมาส 2/68 จะเติบโต 6.6% YoY แต่ลดลง 12.3% QoQ มาอยู่ที่ 2.3 พันลบ. จากGPM ที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ต่อรายได้ที่ควบคุมได้ดี ส่งผลให้การเติบโตของกำไรสูงกว่าการเติบโตของยอดขาย

- แนวโน้มครึ่งหลังของปี 2568 ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 คาดว่าจะรับรู้ประโยชน์จากการผนึกกำลังประมาณ 1.2 พันลบ. คิดเป็นประมาณ 50% ของเป้าหมายทั้งปี 2568 ที่ 2.5 พันลบ. อย่างไรก็ตาม คาดว่าจะรับรู้ประโยชน์เพิ่มเติมจากการผนึกกำลังได้อีก โดยส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาส 4/2568 สอดคล้องกับปริมาณยอดขายที่เพิ่มขึ้น เราคงประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 1.22 หมื่นลบ. เติบโต 15.9% YoY โดยอิงจากสมมติฐาน SSSG ที่ 2% ขณะที่เรายังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการผนึกกำลังที่จะช่วยลดผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว และสนับสนุนการเติบโตของกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2568

- คงประมาณการกำไรปี 2568 เติบโต 15.9% YoY โดยผลประกอบการ 2H68 จะดีขึ้นจาก 1H68 คงคำแนะนำ “ซื้อ” ด้วย TP ที่ 29.2 บาท