โดย littleboy
เผยแพร่ : 
132 views`เคที เมดิคอล เซอร์วิส (KTMS)`เทรดวันแรก 23 ธ.ค. - กูรูเคาะเป้า 4.12 บ.
"เคที เมดิคอล เซอร์วิส (KTMS)" ได้ฤกษ์ดีเข้าเทรด 23 ธ.ค.นี้ ด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ ณ ราคา IPO 930 ลบ. ด้านผู้บริหารเล็งนำเงินใช้ลงทุนในสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม -โรงงานผลิตน้ำยาไตเทียม ด้านกูรูเคาะเป้า 4-4.12 บาท
.
*** ตลท.รับ "เคที เมดิคอล เซอร์วิส (KTMS)" เข้าเทรด mai วันแรก 23 ธ.ค.นี้
นายประพันธ์ เจริญประวัติ ผู้จัดการตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) เปิดเผยว่า ตลาดหลักทรัพย์ mai ยินดีต้อนรับ KTMS เข้าจดทะเบียนและเริ่มซื้อขายใน mai ภายใต้กลุ่มบริการ โดย KTMS เป็นบริษัทย่อยของ บมจ. ฟิลเตอร์ วิชั่น (FVC) โดยประกอบธุรกิจให้บริการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม ทั้งในรูปแบบคลินิกเวชกรรมเฉพาะทางไตเทียม (Stand-Alone) และหน่วยไตเทียมในโรงพยาบาล (Outsource) มีบริษัทย่อย 3 บริษัทที่ถือหุ้น 85-100% ประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้อง
.
ทั้งบริการออกแบบ ติดตั้ง บำรุงรักษาระบบผลิตน้ำบริสุทธิ์และจัดจำหน่ายอุปกรณ์สำหรับการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม การผลิตและจัดจำหน่ายน้ำยาไตเทียม และบริการออกแบบ ติดตั้งอุปกรณ์ท่อลมรับ-ส่ง สิ่งส่งตรวจทางการแพทย์ ซึ่งสิ้นไตรมาส 3/65 กลุ่มบริษัทมีเครื่องไตเทียมจำนวน 254 เครื่อง มีหน่วยไตเทียมจำนวน 20 สาขา แบ่งออกเป็นหน่วยไตเทียมในโรงพยาบาล 17 สาขา และคลินิกเวชกรรมไตเทียม 3 สาขา ครอบคลุมพื้นที่ส่วนใหญ่ของประเทศ ได้แก่ ภาคกลางและกรุงเทพฯ 2 สาขา ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ 10 สาขา ภาคเหนือ 4 สาขา ภาคตะวันออก 2 สาขา และภาคตะวันตก 2 สาขา
.
โดยในงวด 9 เดือนปี 65 มีสัดส่วนรายได้จากหน่วยไตเทียมในโรงพยาบาล : คลินิกเวชกรรมคิดเป็นร้อยละ 81 : 19 และมีโครงสร้างรายได้ประกอบด้วย การให้บริการฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม : บริการออกแบบ ติดตั้ง ระบบผลิตน้ำบริสุทธิ์และจัดจำหน่ายอุปกรณ์สำหรับการฟอกเลือดฯ : ผลิตและจัดจำหน่ายน้ำยาไตเทียม : บริการออกแบบ ติดตั้งอุปกรณ์ท่อลมรับ-ส่ง สิ่งส่งตรวจทางการแพทย์ : รายได้อื่น เท่ากับร้อยละ 74: 11: 9: 4: 2 ตามลำดับ
.
*** ราคาไอพีโอ 3.10 บ. มูลค่าหลักทรัพย์ ณ ราคา IPO 930 ลบ.
ทั้งนี้ KTMS มีทุนชำระแล้ว 150 ล้านบาท มูลค่าที่ตราไว้หุ้นละ 0.50 บาท ประกอบด้วยหุ้นสามัญเดิม 223.36 ล้านหุ้นและหุ้นสามัญเพิ่มทุน 76.64 ล้านหุ้น โดยเสนอขายต่อผู้มีสิทธิจองซื้อหุ้นตามสัดส่วนการถือหุ้นของ FVC (Pre-emptive Rights) 7.66 ล้านหุ้น เมื่อวันที่ 7 - 9 ธันวาคม 2565 เสนอขายต่อบุคคลตามดุลยพินิจของผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ 51.73 ล้านหุ้น เสนอขายต่อผู้มีอุปการคุณของบริษัท 10.35 ล้านหุ้น และเสนอขายต่อกรรมการ ผู้บริหาร และพนักงานของบริษัท 6.90 ล้านหุ้น เมื่อวันที่ 13 – 15 ธันวาคม 2565 ในราคาหุ้นละ 3.10 บาท คิดเป็นมูลค่าระดมทุน 237.57 ล้านบาท มูลค่าหลักทรัพย์ ณ ราคา IPO 930 ล้านบาท
.
โดยการกำหนดราคาเสนอขายหุ้น IPO คิดเป็นอัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิต่อหุ้น (P/E ratio) ที่ประมาณ 37.29 เท่า คำนวณกำไรสุทธิต่อหุ้นจากผลกำไรสุทธิในช่วง 4 ไตรมาสย้อนหลัง (ตั้งแต่วันที่ 1 ตุลาคม 2564 ถึงวันที่ 30 กันยายน 2565) ซึ่งเท่ากับ 24.94 ล้านบาท หารด้วยจำนวนหุ้นสามัญทั้งหมดภายหลังการเสนอขายหุ้นครั้งนี้ (fully diluted) คิดเป็นกำไรสุทธิต่อหุ้น 0.083 บาท โดยมีบริษัทแคปปิตอล วัน พาร์ทเนอร์ จำกัด เป็นที่ปรึกษาทางการเงิน และบริษัทหลักทรัพย์โกลเบล็ก จำกัด เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายและรับประกันการจัดจำหน่ายหุ้นสามัญ
.
*** นำเงินระดมทุนใช้ลงทุนในสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม
นางสาวกาญจนา พงษ์พัฒนะเดชา ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บมจ. เคที เมดิคอล เซอร์วิส (KTMS) เปิดเผยว่า ด้วยประสบการณ์การเป็นพยาบาลระดับผู้เชี่ยวชาญเฉพาะทางด้านไตเทียมมากว่า 15 ปี จึงมีความเข้าใจ และตอบสนองความต้องการให้กับลูกค้าได้อย่างรวดเร็วด้วยทีมงานที่มีคุณภาพ ทำให้บริษัทเป็นที่ยอมรับในวงการไตเทียม ประกอบกับดร. วิจิตร เตชะเกษม ผู้ซึ่งมีความสามารถและประสบการณ์ทางด้านระบบน้ำ จึงทำให้บริษัทสามารถขยายการให้บริการแก่ลูกค้าได้อย่างครบวงจร และนับเป็นโอกาสทางธุรกิจของกลุ่ม FVC สำหรับเงินที่ได้จากการระดมทุนครั้งนี้จะนำไปใช้ลงทุนในสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม ลงทุนในโรงงานผลิตน้ำยาไตเทียมและศูนย์บริการวิศวกรรม และใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการดำเนินธุรกิจ
.
ทั้งนี้ KTMS มีผู้ถือหุ้นใหญ่หลัง IPO คือ บมจ. ฟิลเตอร์ วิชั่น ถือหุ้น 53.08% กลุ่มครอบครัวเกียรติชวนันต์ ถือหุ้น 7.67% และกลุ่มครอบครัวเตชะเกษม ถือหุ้น 5.39% โดยบริษัทมีนโยบายจ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นในอัตราไม่น้อยกว่า 40% ของกำไรสุทธิจากงบเฉพาะกิจการภายหลังหักภาษีเงินได้นิติบุคคล และเงินสำรองต่างๆ ทุกประเภทตามที่กำหนดไว้ในกฎหมายและข้อบังคับของบริษัท
.
"KTMS จะนำเม็ดเงินที่ได้กว่า 237 ล้านบาท ไปต่อยอดธุรกิจการให้บริการ เพื่อใช้ลงทุนในสถานพยาบาลฟอกเลือดด้วยเครื่องไตเทียม จำนวน 155 ล้านบาท พร้อมทั้งขยายสาขาเพิ่มอีก 14 แห่งทั่วประเทศ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีแผนใช้ลงทุนในโรงงานผลิตน้ำยาไตเทียม และศูนย์บริการวิศวกรรมในภาคตะวันออกเฉียงเหนือ จำนวน 61 ล้านบาท เพื่อรองรับปริมาณผู้ป่วยโรคไตที่เพิ่มมากขึ้น ซึ่งบริษัทฯ มั่นใจว่า การเข้าระดมทุนในครั้งนี้จะเพิ่มขีดความสามารถด้านการแข่งขัน เพื่อขยายการรองรับโอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต " นางสาวกาญจนากล่าว
.
*** โบรกฯ เคาะเป้า 4-4.12 บ./หุ้น
บล.พาย คาดการณ์กำไรสุทธิ KTMS เติบโต 20% ในปี 65 ส่วนในปี 66 ขยายเร่งตัวขึ้น 124% และในปี 67 โต 29% จากรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 28% CAGR (64-67) ด้านกำไรขั้นต้นเติบโต 32% CAGR และคาดอัตรากำไรขั้นต้นที่ช่วงปี 65 อยู่ที่ 20% และปี 66-67 อยู่ที่ 22% ด้าน EBIT Margin คาดทรงตัวที่ 8.1% ในปี 65 และปรับเพิ่มขึ้นในปี 66 เป็น 11.4% ปี 67 เป็น 11.8% ประเมินมูลค่าพื้นฐาน 4 บาท
.
ฝ่ายวิจัย บล.โกลเบล็ก ประเมินราคาเหมาะสม KTMS ด้วยวิธี Prospective PER เทียบกับเทียบกับกลุ่มบริษัทที่ประกอบธุรกิจที่เกี่ยวข้อง กับการให้บริการรักษาพยาบาล หรือโรงพยาบาลขนาดเล็ก โดยเราใช้ Prospective PER 30.0 เท่า สูงกว่าระดับค่าเฉลี่ยกลุ่ม ซึ่งอยู่ที่ระดับ 26.7 เท่า เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของผลประกอบการของบริษัทฯในช่วงปี 65-66 คาดจะเติบโตสูงเฉลี่ย CAGR 56.9% ต่อปี เทียบกับกลุ่มที่คาดจะหดตัวเฉลี่ย CAGR -9.6% ต่อปี โดยคาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) ปี 66 ราว 0.14 บาทต่อหุ้น คำนวณเป็นราคาเหมาะสมราว 4.12 บาท
***********************************
