มาอัพเดทตลาดภาคบ่ายกันครับ

19 กรกฎาคม 2562 -- Smart Pick : Yuanta Securities

Smart Pick

กลยุทธ์วันนี้

คาด SET INDEX ขยับขึ้นทดสอบแนว 1,730 จุด

ระดับความเสี่ยงของตลาด
High Volatility

Weight: Stock 50 %, Cash 50 %

สะสม SCB
ราคาปิด 139.50 บาท
ราคาเหมาะสม 155.00 บาท
SCB รายงานกาไรสุทธิ 2Q62 ที่ 1.1 หมื่นลบ.+20% QoQดีกว่าคาดการณ์เล็กน้อยราว 6% จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่ดีกว่าคาดขณะที่คุณภาพสินทรัพย์ทรงตัวโดย NPL Ratio อยู่ที่ 3.2% และ Coverage Ratioอยู่ที่ 153%
เราคาดว่าราคาหุ้นจะตอบรับเชิงบวกเนื่องจากรายได้ค่าธรรมเนียมกลับมาเร่งตัวขึ้น YoY เป็นครั้งแรกในรอบ 5 ไตรมาสขณะที่แนวโน้มค่าใช้จ่ายมีโอกาสลดลงใน 2H62เนื่องจากเสร็จสิ้นแผนลงทุนระบบ IT แล้วรวมทั้งกำไรพิเศษจากการขาย SCBLIFE ที่รอบันทึกใน2H62

สะสม BPP
ราคาปิด 22.10 บาท
ราคาเหมาะสม 27.00 บาท
เราแนะนำ “สะสม” ต่อจากวานนี้ เนื่องจากอาจได้ประโยชน์จาก Stock Rotation ในกลุ่มโรงไฟฟ้า เพราะหุ้นโรงไฟฟ้าอื่นในกลุ่มซื้อขายบน Valuation ค่อนข้างแพง และมี Overhang ประเด็นสตง.มีข้อเสนอให้กระทรวงพลังงานทบทวนแผน PDP
จุดเด่นของ BPP คือเป็นโรงไฟฟ้าที่จำนวน MW เติบโตจากโครงการในตปท.เป็นหลัก ได้แก่ ญี่ปุ่น, เวียดนาม และจีน แตกต่างจากโรงไฟฟ้าอื่นที่พึ่งพิงการเติบโตของ MW ในประเทศ ขณะที่ Valuation ค่อนข้างถูก ซื้อขายระดับ PER 2562 เพียง 11 เท่า ให้ Yield 4%

เก็งกำไร MBK
ราคาปิด 23.00 บาท
แนวต้านทางเทคนิค 24.00 บาท
ภาพทางเทคนิคเป็นบวก หลังปรับตัวผ่าน 23.00 บาท ได้วานนี้ มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 24.00 บาท แนวรับ 22.60 บาท และ Stop loss หากต่ำกว่า 22.30 บาท
ราคาหุ้นมีปัจจัยหนุนจากงบ 2Q62 ที่คาดว่ากำไรปกติจะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากการรับรู้รายได้ค่าเช่าโครงการ Icon Siam รวมทั้งการโอนคอนโดแมกโนเลียวอเตอร์ฟรอนท์ต่อเนื่องขณะที่การถือหุ้นในสยามพิวรรธน์เพิ่มเป็น 47.4% ส่งผลให้บริษัทรับรู้กำไรในสัดส่วนที่สูงขึ้น

เก็งกำไร BEM
ราคาปิด 10.60 บาท
แนวต้านทางเทคนิค 11.00 บาท
ภาพทางเทคนิคจะเป็นบวกหากปรับตัวผ่าน 10.70 บาท ได้มีโอกาสขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 11.00 บาทแนวรับ 10.40 บาทและ Stop loss หากต่ำกว่า 10.00 บาท
มีปัจจัยหนุนเชิง Sentiment เนื่องจากรถไฟฟ้าสายสีน้ำเงินส่วนต่อขยายจะทดลองเดินรถในวันที่ 29 ก.ค.จำนวน 5 สถานีและเปิดให้บริการเต็มรูปแบบในวันที่ 29 ก.ย.ช่วยหนุนรายได้ธุรกิจรถไฟฟ้าของBEM

Profit Taking n.a.

กลยุทธ์วันนี้

ตลาดหุ้นเอเชียมีแนวโน้มเป็นบวกบนความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยของ Fed ในอีก 2 สัปดาห์ข้างหน้า เราประเมินทิศทาง SET INDEX วันนี้ น่าจะเห็นการรีบาวน์อย่างต่อเนื่องเพื่อทดสอบแนว 1,730 จุด หลังจากเมื่อวานนี้ เด้งฟื้นตัวจากแนว 1,715 จุด ทั้งนี้ ดัชนีชี้นำ คือ iShares MSCI Thailand ETF วานนี้ ปรับตัวขึ้นเด่นราว 1.08 % เทียบกับ SET INDEX + 0.27 %, SET 50 +0.14 % วานนี้

ภาพการลงทุนในสัปดาห์หน้า เราประเมินว่า ตลาดจะให้น้ำหนักกับปัจจัยต่างประเทศมากขึ้น โดยเฉพาะการดำเนินนโยบายการเงินของธนาคารกลางหลัก เช่น ECB ซึ่งจะมีการประชุมในวันที่ 25 ก.ค. แม้ตลาดคาดว่า จะมีมติคงดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับต่ำเช่นเดิม แต่อาจมีการส่งสัญญาณผ่อนคลายเพิ่มเติม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อล่าสุดในเดือน มิ.ย. ยังคงต่ำกว่าเป้าหมายระยะยาวที่ 2.0 % นอกจากนี้ Consensus เริ่มให้น้ำหนักมากขึ้นต่อการลดดอกเบี้ยของ ECB ในการประชุมครั้งถัดไปในเดือน ก.ย.2562

ด้านปัจจัยในประเทศ การรายงานผลประกอบการ 2Q62 ของภาคการผลิตแท้จริงหรือ Real Sector จะเป็นประเด็นหลักที่ตลาดจับตา โดยมี 2 บริษัทในกลุ่ม Big Cap คือ 1 ) PTTEP (25 ก.ค.) เราคาดกำไรสุทธิ 2Q62 ราว 1.5 หมื่นล้านบาท (+23 % QoQ , +327 % YoY) หนุนด้วยเงินบาทแข็งค่าและปริมาณขายที่เพิ่มขึ้นและ 2)SCC ( 26 ก.ค.) คาดกำไรสุทธิ 7.6 พันล้านบาท (-35 % QoQ , -38 % YoY) กดดันจากธุรกิจวัสดุก่อสร้างชะลอตัวลงตามปัจจัยฤดูกาล, ธุรกิจปิโตรเคมีอ่อนแอตามทิศทางส่วนต่างผลิตภัณฑ์, การตั้งสำรองผลประโยชน์พนักงาน

กลยุทธ์การลงทุน...เน้น Selective Buy เลือกซื้อหุ้นเป็นรายตัวบนประเด็นการลงทุนเด่น คือ การเก็งกำไรผลประกอบการ 2 Q 62 ส่วนหุ้นกลุ่มธนาคารที่รายงานงบดีกว่าคาด เช่น SCB น่าจะเห็นแรงเก็งกำไรเข้ามาต่อเนื่อง

Strategist Team

Padon Vannarat
Strategist 662-009-8060

Natapon Khamthakrue
Strategist 662-009-8059

Piyapat Patarapuvadol
Strategist 662-009-8062

Suvichak Thappang
Assistant Strategist