ในวันที่ตลาดการเงินทั่วโลก “ไร้ทิศทาง” มากกว่าที่เคย

ในวันที่ตลาดการเงินทั่วโลก “ไร้ทิศทาง” มากกว่าที่เคย

สิ่งที่นักลงทุนกำลังมองหา คือ สัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐ

Fed ส่งสัญญาณช้า แต่แรง ตลาดเริ่มไม่แน่ใจแล้วว่าจะลดดอกเบี้ยทัน

Philip Jefferson รองประธาน Fed ออกมายอมรับว่า “ความเสี่ยงด้านแรงงานเพิ่มขึ้นจริง”

แต่ยังไม่เร่งลดดอกเบี้ย เพราะรัฐบาลสหรัฐยัง Shutdown ทำให้ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจให้ประเมินแบบเต็มรูปแบบ

• อัตราว่างงาน: 4.3%

• โอกาสลดดอกเบี้ยเดือน ธ.ค. จาก 94% → เหลือ 42%

นี่คือเหตุผลว่าทำไมตลาด “เหวอพร้อมกัน”

เพราะถ้า Fed ช้าเกินไป ความเสี่ยงเศรษฐกิจถดถอยอาจมาก่อนการลดดอกเบี้ย

ทองพักตัว 3 วันติด แต่เทรนด์ใหญ่ยังแข็ง

ราคาทองหลุดลงมาแถว $4,160/oz

เพราะดอลลาร์แข็ง + ตลาดเริ่มคิดว่า Fed อาจยังไม่ลดดอกเบี้ยเร็วๆ นี้

แต่ให้จำไว้ว่า

“ทองขึ้น 53% YTD การพักตัวแบบนี้ คือธรรมชาติของเทรนด์ขาขึ้นใหญ่”

ถ้าเศรษฐกิจเริ่มอ่อนแรง หรืออัตราว่างงานพุ่ง

ทองมีโอกาสเป็นสินทรัพย์ที่พุ่งแรงที่สุดในรอบปี

Retail เริ่มไม่ซื้อดิป สัญญาณที่ตลาดมองข้ามไม่ได้

ข้อมูลจาก Vanda Research และ Bank of America ชี้ว่า

นักลงทุนรายย่อยหายไปจากการซื้อดิปครั้งแรกในรอบหลายเดือน

• นักสถาบันกลับมากวาด ETF แทน

• Retail เริ่มกลัว Valuation แพง + กลัว AI Bubble

• Sentiment ของ Schwab ยังบวก แต่ “ความมั่นใจ” ลดลงชัดเจน

ถ้าไม่มี Retail ช่วยประคองตลาด

การย่อตัวครั้งต่อไปอาจลงลึกกว่าที่คิด

บริษัทใหญ่ปลดคนสูงสุดในรอบ 22 ปี แต่ไม่ใช่เพราะสงครามภาษี

ข้อมูลจาก Challenger, Gray & Christmas เผยว่า

เดือนตุลาคมมีการประกาศปลดพนักงาน 153,000 ราย สูงสุดตั้งแต่ปี 2003

แต่เหตุผลกลับไม่ใช่สงครามภาษีอย่างที่คิด

บริษัทส่วนใหญ่กำลัง “ตัดคนเพื่อโยกงบไปสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI”

• เทคโต 27% แต่ยังปลดคน เพื่อทุ่มให้ AI

• Logistics อย่าง UPS ก็ยังปรับโครงสร้าง

• ตลาดแรงงานเริ่มเย็นลงต่อเนื่อง

เมื่อแรงงานอ่อนแรง → การใช้จ่ายลดลง → นักลงทุนวิ่งหาทรัพย์ปลอดภัย

และนั่นคือเหตุผลที่ทอง–เงินยังเป็น “พอร์ตประกันเศรษฐกิจถดถอย”

Crypto Bloodbath — Small Cap ร่วงสู่ยุคโควิด

ดัชนี Small-Cap Crypto ร่วงแตะระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2020

เป็นสัญญาณว่าเงินเก็งกำไร “ไหลออก” ทั้งกระดาน

• Bitcoin หลุด $96,000

• ดัชนี Fear & Greed → 10 (Extreme Fear)

• ล้มเหลวทะลุ $100,000 → เทขายทำกำไร + Fund outflow

• Liquidity ต่ำ ทำให้ราคาเหวี่ยงหนัก

นี่คือบทเรียนที่ตลาดให้เราทุกครั้ง

“คริปโตสร้างความมั่งคั่งได้ แต่ก็ทำลายพอร์ตในเวลาไม่ถึงเดือน”

ในขณะที่ทองอาจไม่หวือหวา แต่ก็ไม่ crash 50% แบบเหรียญเล็ก

บทสรุป

ปี 2025 เข้าสู่โหมด “Risk-Off” ชัดเจน

Fed ไม่เร่งลดดอกเบี้ย → ต้นทุนเงินแพงต่อ

แรงงานเริ่มอ่อน → ใช้จ่ายชะลอ

Retail ชะงัก → ตลาดหุ้นไม่มีคนรองรับ

Crypto เลือดสาด → เงินไหลกลับสินทรัพย์ปลอดภัย

และภาพใหญ่ก็บอกเราว่า

“ทองคือประกันความเสี่ยงของทั้งระบบการเงิน”

เงิน (Silver) ยัง Laggard ที่รอจุดวิ่ง

อสังหาฯ Prime Location ยังเป็นที่จอดเงินที่ดีที่สุดในภาวะดอกเบี้ยนิ่งแต่เศรษฐกิจชะลอ

ถ้าต้องจัดพอร์ตตอนนี้

ทอง + เงิน + อสังหาฯ รายได้สม่ำเสมอ

คือ 3 ธีมที่ยังไม่หลุดเทรนด์ใหญ่.

ทีมา..  KIM Property Live