KBANK ใครติดหุ้นนี้อยู่ เข้ามาอ่านครับ

KBANK ใครติดหุ้นนี้อยู่ ลองอ่านกันดูครับ แต่คิดว่าคนน่าจะกำไรกันเยอะแล้ว เพราะขึ้นมาเยอะ

ถ้าขาดทุนต้องมาพิจารณาตัวเองแล้วละ ...

5 เมษายน 2561 -- Company Update : KBANK : บล.เอเอสแอล

KASIKORNBANK PLC.

คำแนะนำ : คงคำแนะนำ ซื้อ
ธวัชชัย อัศวพรไชย, เลขทะเบียน 000710
Tel. 02 508 1567 ext3200
E-mail. [email protected]
ปัณณวิชย์ ฤทธาสิรินันท์ (ผู้ช่วยนักวิเคราะห์)

ลักษณะธุรกิจ
ดาเนินธุรกิจธนาคารพาณิชย์ ธุรกรรมหลักทรัพย์และธุรกรรมที่เกี่ยวข้อง ปัจจุบันมีทั้งสิ้น 1,107 สาขา ATM 8,973 เครื่อง และ ADM 2,710 เครื่อง ทั่วประเทศ มีนโยบายยึดลูกค้าเป็นศูนย์กลางผ่านด้านผลิตภัณฑ์ BRAND และ คุณภาพการ

KBANK: ปรับลด Non – NII ลงจากเดิมที่ทรงตัวจากปีก่อนเป็นลบ 6 – 8%
KBANK ประกาศลดเป้าหมาย Non – NII ลงจากเดิมที่ประกาศไว้ว่าปีนี้จะทรงตัวจากปีก่อน ซึ่งเดิมทางฝ่ายได้ประเมินไว้ที่ 4.12 พันล้านบาท โดยหลังประกาศจากดังกล่าวเราได้ปรับลดลงเหลือ 3.61 พันล้านบาท ลดลง 7.6%YoY กดดันกาไรสุทธิให้ลดลงกว่า 6% อยู่ที่ 3.77 พันล้านบาท และปรับมูลค่าที่เหมาะสมเป็น 234 บาท จากเดิม 262 บาท

โดยโครงสร้างของ Non – NII ประกอบไปด้วยรายการหลักอย่างรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ และรายได้เบี้ยประกันรับ แต่เดิมเรามีมุมมองเชิงลบต่อส่วนของธุรกิจประกันที่มีแนวโน้มรายได้ลดลงจากการแข่งขันในตลาดที่ดุเดือดมากขึ้น ต่างไปจากTMB และ BBL ที่มีการร่วมพันธมิตรกับองค์กรอื่นที่ช่วยหนุนรายได้ในส่วนนี้ในระยะยาว แต่ภายหลังจากประกาศลดการเติบโตของ Non – NII ติดลบ 6 – 8% นั้นคือส่วนของรายได้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงไปจากการมีนโยบายฟรีค่าธรรมเนียมการให้บริการผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์ต่างๆ โดยเฉพาะตู้ ATM, Internet Banking หรือ Mobile Banking อย่างไรก็ตาม ทางฝ่ายเชื่อว่ามีหลายธนาคารจะทยอยปรับรายได้ในส่วนนี้ให้ลดลงตามเช่นกัน

ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมายใหม่ 234 บาท
เรายังคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 234 บาท (เดิม 262บาท) อิง PBV 1.6x มีUpside จากการฟื้นตัวของสินเชื่อ คุณภาพสินทรัพย์ที่ดีขึ้น รวมถึงราคาที่ปรับตัวลงจาก Panic sell จากข่าวปัจจัยด้านลบ

ปัจจัยเสี่ยง : ความสามารถในการแข่งขันในส่วนของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย รวมถึงด้านสินเชื่อที่อาจจะชะลอตัวและคุณภาพสินทรัพย์ที่อาจกลับมาอ่อนแออีกครั้ง และอัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ