AURA คาดอยู่ในวัฎจักรเติบโตอีกราว 3-4 ปี

AURA คาดอยู่ในวัฎจักรเติบโตอีกราว 3-4 ปี

การประชุมหลังประกาศผลประกอบการมีประเด็นสำคัญดังต่อไปนี้

1) จำนวนสาขาใหม่ในครึ่งแรกปีนี้รวมอยู่ที่ 40 จากเป้าหมายทั้งปีที่ 64 สาขา

2) ตั้งเป้าสาขาใหม่ในปี 2567 ขึ้นเป็น 66 สาขา

3) การขยายสาขาจะอยู่ที่ 23% ในปี 2566 และ 20% ในปี 2567

4) บริษัทฯ ตั้งเป้ามีส่วนแบ่งการตลาดมากที่สุดในกลุ่มค้าปลีกเครื่องประดับเพชรในอีก 3-5 ปีข้างหน้า

แนวทาง ผู้บริหารคงแนวทางเชิงบวกต่อการดำเนินงานในปี 2566 และประกาศแนวทางการดำเนินงานในปี 2567 เป็นครั้งแรก

ประการแรก บริษัทฯ ตั้งเป้ารายได้ในปี 2566 และ 67 เติบโตขึ้น 10-15% ขณะที่บริษัทฯ จะมุ่งเน้นไปยังอัตรากำไรซึ่งจะสะท้อนถึงจำนวนลูกค้าที่มากขึ้นจากการขยายสาขาในเชิงรุกได้ดีกว่า

ประการที่สอง ผู้บริหารเชื่อว่ามูลค่าพอร์ตฝากขายทองคำจะเพิ่มขึ้นเป็น 2.7 พันลบ. ในปี 2566 (2.3 พันลบ. ในครึ่งปีแรก) และคาดจะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตในปี 2567 ด้วยเป้าหมายมูลค่าพอร์ตที่ 3.7 พันลบ.

การวิเคราะห์ของเรา แนวทางในปี 2566 ของบริษัทฯ บ่งชี้ว่ารายได้ในครึ่งปีหลังจะขยายตัวขึ้น 14.9-24.7% YoY และกำไรในครึ่งปีหลังจะเติบโตขึ้น 33-45.6% YoY เทียบกับคาดการณ์อัตราเติบโตของรายได้ในครึ่งปีแรกของเราที่ 23.6% YoY และกำไรสุทธิในครึ่งปีแรกของเราที่ 41.9% YoY ขณะเดียวกัน แนวทางการดำเนินงานในปี 2567 ของ AURA บ่งชี้ถึง upside risk ต่อประมาณการกำไรสุทธิปี 2567 ของเราที่ราว 5%

จากสัดส่วนหนี้สินต่อทุนในปัจจุบันที่อยู่ที่ 1.26 เท่า ในไตรมาส 2/2566 ผู้บริหารจึงเชื่อว่าฐานเงินทุนของบริษัทฯ จะมากเพียงพอที่จะนำมาใช้เป็นเงินลงทุนสำหรับการขยายธุรกิจในอีก 3-4 ปีข้างหน้า และจากนโยบายภายในของสัดส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนที่ 2 เท่า ฐานเงินทุนที่ 5.3 พันลบ. จึงบ่งชี้ว่าบริษัทฯ สามารถบริหารจัดการหนี้สินได้สูงถึง 1.06 หมื่นลบ. หรือสามารถกู้เงินได้อีก 6 พันลบ. ซึ่งคาดจะช่วยให้ AURA สามารถเพิ่มมูลค่าพอร์ตฝากขายทองคำได้อีก 1 พันลบ. ในอีก 3 ปีข้างหน้าและคาดจะเพิ่มจำนวนสาขาขึ้นอีกราว 150 แห่ง อิงจากการคำนวณของเรา