2 หุ้นกลุ่มโลจิสติกส์

2 หุ้นกลุ่มโลจิสติกส์

คาดว่าแนวโน้มการค้าโลกจะปรับดีขึ้นจากการเติมสต็อกความต้องการ ซึ่งจะเอื้อประโยชน์ต่อ SJWD และ PSL

SJWD แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 17.50 บาท

การเติบโตชัดเจน เราเห็นว่า SJWD จะเป็นหนึ่งในหุ้นจำนวนไม่มากในตลาดหลักทรัพย์ที่มีความชัดเจนอย่างมากต่อการเติบโตของกำไรในปีนี้ ไม่เพียงแต่อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นในธุรกิจหลักต่างๆ แต่การเข้าไปลงทุนใหม่ใน 2 บริษัทโลจิสติกส์ (ANI ในประเทศไทยและ SWIFT ในประเทศมาเลเซีย) จะช่วยเสริมการเติบโต เนื่องจากเป็นบริษัทที่มีกำไรอยู่แล้ว

การลงทุนใหม่ๆเป็นส่วนสนับสนุนสำคัญ เราเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของความสามารถในการก่อหนี้อย่างมีนัย หลังอัตราหนิ้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิที่ลดลงเป็น 0.45x ณ สิ้นปี 2566 จาก 1.91x ในหนึ่งปีก่อนหน้า หลังการควบรวมกิจการกับ SCGL เสร็จสิ้นไปในไตรมาส 1/2565 จะช่วยเพิ่มความาสามารถในการลงทุนใหม่ๆให้กับ SJWD โดยเราคาดจะมีการลงทุนเพิ่มอีกในปีนี้ หลังการลงทุนสำเร็จไปแล้ว 2 โครงการ

PSL แนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมาย 9.40 บาท

แนวโน้มการเติบโตเชิงบวก เราคาดการณ์ในเชิงอนุรักษ์นิยมว่าค่าระวางเรือของ PSL จะเพิ่มขึ้น 2.3% YoY เป็น 11,163 ดอลลาร์ฯ/ลำ/วัน หนุนจาก 1) โอกาสที่น้อยลงที่จะเกิดสภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกในปี 2567 2) มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนเพื่อป้องกันไม่ให้กลุ่มอสังหาฯ อ่อนตัวลงไปมากกว่านี้ 3) อุปสงค์การกลับมาสต็อกสินค้าก่อนการเลือกตั้งทั่วไปในสหรัฐฯ ในช่วงสิ้นปี 2567 เนื่องจากโดนัลด์ ทรัมป์ เสนอให้เรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าทั้งหมดจากจีนที่ 60% (ปีละ 4-5 แสนล้านดอลลาร์ฯ) และ 4) สัดส่วนยอด orderbook ล่วงหน้าต่อสัดส่วนเรือปัจจุบันที่อยู่ระดับต่ำที่เพียงแค่ 8.33% เมื่อช่วงต้นปี 2567