PTG: มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจ non-oil

PTG: มุ่งเน้นไปที่ธุรกิจ non-oil

PTG รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/2567 ที่ 228 ลบ. ลดลง 57% YoY แต่เพิ่มขึ้น 226% QoQ ซึ่งสอดคล้องกับที่เราคาดไว้ แต่น้อยกว่าที่ตลาดคาดไว้ 8%

เรามีมุมมองเป็นกลางจากการประชุมนักวิเคราะห์ PTG ตั้งเป้าขยายสาขา non-oil ในเชิงรุกในปี 68 แต่ตั้งเป้าการเติบโตของปริมาณการขายน้ำมันที่ conservative

PTG ตั้งเป้าการเติบโตของปริมาณการขายน้ำมันที่ 5-10% ในปี 2568 ลดลงจาก 13% ในปี 2567 โดยเป็นผลมาจากการแข่งขันที่รุนแรงมากขึ้นในกลุ่มผู้ค้าปลีกน้ำมัน จากการออกแคมเปญใหม่ของคู่แข่ง ผู้บริหารคาดว่าการแข่งขันจะรุนแรงน้อยลงในครึ่งหลังปี 2568 เนื่องจากเชื่อว่าการแข่งขันด้านราคาจะไม่คงอยู่ในระยะยาว

ผู้บริหารคาดว่ารัฐบาลมีแนวโน้มจะผ่อนคลายการควบคุมค่าการตลาดน้ำมันค้าปลีกในครึ่งหลังปี 2568 จากสถานะขาดดุลของกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงที่มีแนวโน้มลดลง หนุนจากราคาน้ำมันดิบดูไบที่คาดว่าจะลดลง

ผู้บริหารคาดว่าจะเห็นผลกระทบจำกัดจากราคาเมล็ดกาแฟที่อยู่ระดับในรอบ 10 ปี หนุนจาก SSSG ของพันธุ์ไทยที่สูงขึ้น

แนะนำ “ซื้อ” และ TP ที่ 8.50 บาท จาก TSR ที่ 19% และอัตรากำไรที่คาดว่าจะสูงขึ้นจะช่วยหนุนกำไรปี 68 ขึ้น 21% ราคาหุ้นขณะนี้เท่ากับPEG ที่ 0.5x